Банк России втрое сократит ежедневные покупки валюты с 7 сентября

С 7 сентября Минфин кардинально меняет тактику на валютном рынке: объем ежедневных закупок для Фонда национального благосостояния будет сокращен более чем втрое. В течение месяца — по 6 октября включительно — на приобретение иностранной валюты ведомство направит 55,6 миллиарда рублей, что эквивалентно 2,5 миллиарда в сутки. Для сравнения: в августе этот показатель достигал 6,5 миллиарда рублей ежедневно.

Сокращение бюджетного правила стало следствием пересмотра ожиданий по нефтегазовым доходам. Сентябрьский прогноз предполагает поступление в казну 100,7 миллиарда рублей от экспорта энергоносителей, однако августовские итоги оказались хуже плана — недополучено около 45 миллиардов. Итоговую сумму операций рассчитали с учетом этих двух факторов, что и привело к столь заметной коррекции.

Впрочем, итоговое давление на рубль будет ниже, чем следует из цифр Минфина. Параллельно Центробанк продолжает продавать валюту на 580 миллионов рублей в сутки — так регулятор компенсирует чистое инвестирование средств ФНБ в разрешенные финансовые активы за предыдущие полгода. С учетом встречных операций фактический объем ежедневных закупок на внутреннем рынке составит лишь 1,92 миллиарда рублей.

Августовская активность Минфина была одним из факторов ослабления национальной валюты, хотя и не единственным. Устойчивость рубля в тот период обеспечивали жесткая денежно-кредитная политика и приток экспортной выручки. В сентябре баланс сил на рынке будет определяться теми же переменными: динамикой нефтяных котировок, поведением импортеров и сигналами регулятора. Сокращение закупок со стороны казны снимает часть давления, но не отменяет внешних рисков, которые могут в любой момент перевесить эффект от бюджетного правила.