Госдолг США обновил исторический антирекорд

Госдолг США пробил психологическую отметку в $40 трлн. Цифра настолько огромная, что мозг отказывается её воспринимать. Давайте я переведу это на человеческий язык: это примерно $120 000 долга на каждого жителя планеты Земля, включая младенцев. И эта гора растёт быстрее, чем вы успеваете дочитать этот абзац. Министерство финансов США подтвердило: рекорд взят всего через пять месяцев после того, как страна перешагнула отметку в $39 трлн. Для сравнения: ещё в 2005 году долг составлял менее $6 трлн. То есть за 20 лет он вырос в 6,7 раза. А за последние десять лет — удвоился.

Что происходит на самом деле

Абстрактные триллионы — это скучно. Давайте о том, что болит. Речь не просто о цифрах в отчётности. Речь о том, что американское правительство тратит больше, чем собирает налогов, уже который год подряд. Дефицит бюджета покрывается эмиссией облигаций, которые кто-то должен покупать. И вот тут начинается самое интересное. Долг в руках населения (то есть не внутри правительства и не у ФРС) уже превысил $32 трлн. Это почти 100% ВВП страны. По сути, американцы должны всему миру столько, сколько производит вся их экономика за год. В чём суть проблемы? США живут в кредит, и этот кредит становится всё дороже обслуживать. Процентные выплаты по долгу уже сопоставимы с военным бюджетом страны. Это деньги, которые могли бы пойти на инфраструктуру или медицину, но уходят на оплату прошлых трат.

Почему это не крах (пока)

Недавно я наблюдал за дискуссией экономистов в одном из Телеграм-каналов. Один из них привёл неожиданное сравнение: американский долг — это как кредитная карта с огромным лимитом. Пока банки (в данном случае мировые инвесторы) верят в вашу платёжеспособность, вы можете жить припеваючи. Проблемы начинаются, когда кредиторы требуют вернуть деньги. Секрет в том, что доллар — это глобальная валюта. США могут печатать деньги для погашения обязательств, и пока мир принимает доллары в оплату за нефть и газ, система работает. Но вот тут появляется трещина, о которой пишет Financial Times. Активное использование доллара как оружия (заморозка резервов, санкции) даёт обратный эффект. Китай, Россия, страны БРИКС и даже ближневосточные монархии всё активнее ищут альтернативы. Зачем хранить сбережения в валюте, которую могут отобрать по политическому решению?

Личное наблюдение автора

Я слежу за графиком госдолга США последние лет пять. Раньше это напоминало медленный подъём по лестнице. Сейчас — это взлёт на лифте без тормозов. Каждые 100 дней появляется новый триллион. И знаете, что меня больше всего напрягает? Реакция рынков. Они абсолютно спокойны. Доходность 10-летних облигаций не падает в бездну, инвесторы не бегут в панике. Это напоминает мне историю про лягушку в кипятке. Если бросить её в горячую воду — выпрыгнет. А если нагревать постепенно — сварится. Мировая экономика привыкает к мысли, что долг США — это вечная данность, как гравитация. Но гравитация не растёт экспоненциально.

Что делать обычному человеку

Вот вам короткий список действий, которые имеют смысл в этой ситуации:

• Не паниковать. Крах доллара не случится завтра. Это процесс, растянутый на десятилетия.
• Диверсифицировать сбережения. Держать всё в одной валюте — риск. Немного золота, немного юаней, немного рублей — это нормально.
• Следить за доходностью трежерис. Если доходность по 30-летним облигациям США резко прыгнет выше 5,5-6% — это сигнал, что инвесторы требуют премию за риск.
• Понимать, что налоги будут расти. Америке придётся затягивать пояса, и это ударит по мировой экономике через снижение спроса.

Обслуживание долга уже сейчас съедает значительную часть бюджета. И этот процесс не остановить простым повышением налогов или сокращением расходов. Политикам в Вашингтоне проще брать новые кредиты, чем резать социальные программы перед выборами. Это не крах и не апокалипсис. Это медленное удушение. США будут продолжать жить в кредит, пока мир верит в их силу. Вопрос лишь в том, когда вера закончится. И судя по активному поиску альтернатив доллару среди развивающихся стран, этот момент не за горами. Держитесь за свои активы и не верьте тем, кто обещает лёгкие деньги. В эпоху, когда государство печатает триллионы, сбережения тают быстрее, чем кажется.