ФРС печатает деньги, а американцы берут кредиты на кроссовки: три поколения долговой экономики

Глобальная экономика сейчас напоминает человека, который бежит с обрывом в руках: скорость высокая, а под ногами — пустота. Все ждут, что кто-то подстрахует. Но страховать уже некому — страховщики сами в очереди за спасателями.

Финансовые рынки живут по закону, который лучше всех сформулировал Хемингуэй: «Банкротство наступает постепенно, а потом — внезапно». Сначала ты не замечаешь трещин, потом не хочешь замечать, а потом они становятся пропастью. И самое страшное — в это время все продолжают улыбаться.

Эпоха «фантиков»: почему никто не хочет считать

После 2007 года случилась странная вещь. Финансовая безответственность стала не просто нормой, а правилом хорошего тона. Инвесторы перестали задавать вопрос «а что будет, если всё рухнет?». Вместо этого они утешали себя мантрой: «Нас выкупят». И ФРС исправно играла роль доброго волшебника, выкупая любые провалы свеженапечатанными деньгами. Прошлогодние проблемы банков с наличностью — наглядный пример того, как работает эта схема. Зачем думать о рисках, если за тебя всё решат?

В результате управление рисками (тот самый risk management) исчезло как класс. Я не преувеличиваю. Посмотрите на портфели средних инвесторов: туда напихано всё, что растёт, без оглядки на то, что будет завтра. Принцип простой: «Или вырастет, или выкупят». Это как воткнуть палку в чернозём и ждать урожая. Только забыли, что палка — это не семена. Нужны удобрения, техника и нормальный агроном. А с этим — беда.

Список того, что нужно спасать (и он растёт)

Сейчас наступил момент истины. Одновременно нужно спасать всё и сразу. Вот неполный перечень того, что висит на волоске:

• Южную Корею — её экономика трещит по швам.
• Японскую иену — она тонет в долгах.
• Аргентинского Милея — этого персонажа забывать нельзя, он «слабоумный» в кавычках, но проблемы у него реальные.
• Пузырь искусственного интеллекта — в него влили триллионы, а отдачи пока нет.
• Банки, которые навыдавали токсичных кредитов направо и налево.
• Пентагон — ему вечно не хватает денег на новые войны.
• И, конечно, дефицит бюджета США. Кассовый разрыв на следующий год — это примерно два триллиона долларов. И это только начало.

Ах да, я чуть не забыл. Нужно ещё бороться с инфляцией и снижать учётную ставку. Только вот одно противоречит другому. Снижаешь ставку — инфляция растёт. Борешься с инфляцией — экономика падает. Классическая ловушка. И всё это на фоне закрытого Ормузского пролива, воинственных израильтян, хуситов, которые вообще не боятся никого, и растущего дефицита нефти. Плюс осенью выборы. И, судя по опросам, республиканцы проиграют с разгромным счётом. А значит, демократы получат карт-бланш на новые траты.

Три поколения одной семьи: наглядная иллюстрация

Недавно я наткнулся на комментарий одного американца. Он описал три поколения своей семьи. Дед купил дом в пригороде и две машины — за наличные. При этом бабушка не работала, была домохозяйкой. Отец взял ипотеку и двадцать лет её отрабатывал. А сам автор комментария — с долгом за образование в миллион долларов и готовностью взять кредит на кроссовки. Знаете, это не просто история одного человека. Это срез всей экономики. Сорок лет назад бюджет США был профицитным, а госдолг — в двадцать раз меньше. Сейчас на обслуживание долга уходит почти половина бюджета. Это больше, чем траты на оборону. По сути, остались две статьи расходов: проценты по долгу и войнушки. Всё остальное — наука, медицина, образование — жалкие крохи.

Личное наблюдение автора: я заметил, что все разговоры о «процветании» ведутся либо теми, кто уже получил свои деньги, либо теми, кто не умеет считать. Первые врут сознательно. Вторые — по глупости. И те, и другие приведут нас к одному и тому же финалу.

В чем суть: почему это не крах, а «процветание»

Официальная версия — это не крах, а процветание. Продолжайте верить. Но я вам скажу так: рынки не падают, пока не упадут. И когда они падают, это происходит быстро. Очень быстро. Все эти «спасения» — лишь отсрочка неизбежного. Пока есть возможность печатать деньги, система будет работать. Но печатный станок не бесконечен. Рано или поздно бумага закончится. И тогда «внезапно» наступит то, о чём все молчали.

Мой совет: не верьте в сказки о «мягкой посадке». Готовьтесь к жёсткой. И не храните все яйца в одной корзине — особенно если эта корзина называется «американский доллар».

По материалам: Life.ru