Экономист оценил идею разрешить перевод маткапитала в долгосрочные сбережения

Разговоры о том, чтобы пустить материнский капитал на биржу, звучат всё громче. Идея на первый взгляд красивая: заставить «детские» деньги работать и приумножаться, а не просто лежать мёртвым грузом на счетах. Но дьявол, как обычно, в деталях. Давайте разбираться, что нам предлагают на самом деле и почему это может быть ловушкой.

В чем суть: от сертификата к портфелю

Сейчас материнский капитал — это строго целевые деньги. Их можно потратить на жильё, образование ребёнка, пенсию матери или на товары для детей-инвалидов. Всё. Новый законопроект предлагает расширить список: разрешить переводить средства (или их часть) в Программу долгосрочных сбережений (ПДС). По сути, это аналог индивидуального инвестиционного счета (ИИС), но с государственным управлением.

Деньги направляются в государственную управляющую компанию (например, ВЭБ.РФ), которая вкладывает их в консервативные инструменты — облигации федерального займа, корпоративные бонды высокого рейтинга. Доходность там не космическая (обычно на 1–3% выше инфляции), но и риски минимальны. Идея в том, что к моменту совершеннолетия ребёнка накопленная сумма может существенно вырасти.

Как это работает на практике:

• Вы решаете, какую часть маткапитала перевести в ПДС (хоть 100%, хоть 20%).
• Деньги замораживаются на определённый срок (например, на 10 лет).
• Государство добавляет сверху свои бонусы (софинансирование до 36 000 рублей в год, налоговый вычет).
• Досрочно забрать деньги без потерь почти невозможно. Исключение — тяжёлая болезнь или смерть ребёнка.

Звучит как план. Но есть нюанс, который эксперт Константин Ордов из РЭУ имени Плеханова назвал «критическим ограничением».

Риск, о котором молчат чиновники

Главная опасность — потеря ликвидности. Сейчас маткапитал — это «живые» деньги, которые в любой момент можно достать на самое важное. Купили квартиру в ипотеку? Погасили часть долга. Ребёнок заболел? (Спойлер: официально на лечение напрямую маткапитал не тратится, но есть схемы с компенсацией). Перевели деньги в ПДС — и они превратились в долгосрочный вклад с жёсткими условиями.

Представьте: вы вложили 500 тысяч рублей. Через 5 лет вам срочно понадобились деньги на операцию. Выход из программы возможен, но с потерей не только всего инвестиционного дохода, но и части государственного софинансирования. А в худшем случае — как подчеркнул Ордов — человек потеряет не только доходность, но и все средства сертификата. То есть государство может потребовать вернуть потраченные деньги обратно в бюджет, если сочтёт, что вы использовали их не по целевому назначению.

Личное наблюдение автора: недавно я разговаривал с мамой-одиночкой из Воронежа. Она сказала: «Мне не нужна доходность, мне нужна уверенность, что я смогу снять эти деньги завтра, если у сына поднимется температура». И это абсолютно рациональная позиция. Для семей с низким достатком маткапитал — это подушка безопасности, а не инвестиционный портфель.

Сравнение «было/стало» на цифрах

Давайте посчитаем. Допустим, вы получили маткапитал в 2024 году — это 630 380 рублей (на первого ребёнка).

Вариант «было» (традиционный):
Вы направляете деньги на первоначальный взнос по ипотеке. Покупаете квартиру за 5 млн рублей. Через 10 лет её стоимость (при инфляции 6% в год) — около 9 млн рублей. Плюс вы живёте в своей квартире. Доходность — фактически рост стоимости жилья + арендная плата, которую вы не платите.

Вариант «стало» (ПДС):
Вы кладёте 630 380 рублей на счёт. Государство добавляет 36 000 рублей в год (максимум софинансирования). Через 10 лет при доходности 8% годовых (оптимистичный сценарий) у вас на счету будет около 1,4 млн рублей. Вроде бы выигрыш. Но:

• Вы не сможете снять эти деньги на улучшение жилья, если не купите квартиру за наличные.
• Если инфляция скакнёт до 12%, реальная покупательная способность вашего миллиона упадёт.
• Вы потеряете возможность использовать маткапитал как рычаг для ипотеки.

Мой вывод: перевод маткапитала в ПДС — это инструмент для дисциплинированных семей с уже решённым жилищным вопросом. Для всех остальных — это риск заморозить деньги, которые могут понадобиться в экстренной ситуации.

Кому это реально нужно

Несмотря на скепсис, я вижу три группы, которым эта схема может принести пользу.

• Семьи, у которых уже есть своё жильё. Если ипотека закрыта, а квартира есть, маткапитал некуда применить. Лежать на счёте — обесцениваться. ПДС хотя бы даст защиту от инфляции.
• Те, кто копит на образование. Если до поступления ребёнка в вуз больше 7 лет, ПДС — хороший способ накопить на учёбу. Особенно с учётом того, что государство софинансирует взносы.
• Мамы в декрете, которые хотят сформировать себе пенсию. Да, это скучно, но надёжно. Пенсионные накопления в ПДС наследуются, и их можно забрать единовременно при выходе на пенсию.

Но повторю: не ждите от этой программы чуда. Доходность в 8–10% годовых — это не «инвестиционный прорыв», а просто способ не потерять деньги. Если вы надеетесь обыграть рынок или заработать на квартиру — вас ждёт разочарование.

Резюме от автора: Инициатива правильная, но сырая. Пока чиновники не пропишут чёткие механизмы досрочного выхода (хотя бы для лечения или покупки жилья), переводить маткапитал в ПДС стоит только тем, кто твёрдо уверен, что деньги не понадобятся в ближайшие 10 лет. Для всех остальных — старый добрый ипотечный взнос остаётся самым надёжным вариантом. Не дайте себя убедить, что «деньги должны работать». Иногда их главная работа — быть доступными.