ЦБ РФ и Еврокомиссия прогнозируют повышение инфляции из-за кризиса на Ближнем Востоке. Что говорят эксперты про цены на нефть?

Советник председателя Центрального Банка России Кирилл Тремасов сообщил, что обострение ситуации на Ближнем Востоке создает дополнительные риски для ускорения инфляции в России. Центробанк намерен оценить масштаб этих рисков на предстоящем заседании, которое состоится 24 апреля.

Он пояснил, что рост цен на нефть и удобрения может привести к усилению инфляционного давления на глобальном уровне, и отметил, что подобные риски являются очевидными. В контексте событий на Ближнем Востоке Россия сталкивается с дополнительными факторами, способными стимулировать инфляцию, и их влияние будет подробно проанализировано в апреле.

Тремасов также подчеркнул, что официальный прогноз по инфляции, опубликованный Центральным банком в феврале, не учитывает новых обстоятельств, связанных с обострением на Ближнем Востоке. Он отметил, что картина ситуации на данный момент остается не полностью ясной, а существующая неопределенность в значительной степени затрудняет точное прогнозирование инфляционных процессов.

Еврокомиссар по экономике Валдис Домбровскис предупредил, что страны Евросоюза столкнутся со стагфляционным шоком, несмотря на достигнутое перемирие между США и Ираном. Он отметил, что прогноз экономического роста ЕС в условиях стагфляции, характеризующейся сочетанием высокой инфляции, низких темпов роста ВВП и сохранения безработицы, будет пересмотрен в сторону понижения.

Домбровскис пояснил, что хотя перемирие способно смягчить энергетический кризис, экономические последствия глобального конфликта остаются сильно неопределенными. Он подчеркнул, что предстоящие экономические трудности будут значительными, несмотря на временное облегчение ситуации на рынке энергоносителей.

Обновленный прогноз роста экономики ЕС будет представлен в мае. До начала военной операции США и Израиля против Ирана Европейская комиссия прогнозировала рост ВВП блока в 2026 году на уровне 1,4%, при этом уровень инфляции ожидался на уровне 2%. Последние расчеты показывают, что в случае возвращения цен на энергоносители к довоенным уровням к концу 2026 года рост ВВП окажется максимум на 0,4 процентного пункта ниже текущего прогноза. Если же цены на нефть и газ сохранятся на высоком уровне дольше, экономический рост в текущем году ограничится максимум 0,8%.

В первом сценарии уровень инфляции прогнозируется на уровне 3%, а во втором — на уровне 4,5%, что отражает значительное влияние колебаний цен на энергоносители на экономику блока и степень неопределенности будущего экономического развития.

Директор американской инвестиционной компании Navigator Principal Investors Кайл Шостак сообщил, что восстановление поставок нефти странами Персидского залива до уровней, существовавших до начала военной операции США и Израиля против Ирана, в лучшем случае может произойти не раньше чем через несколько месяцев.

«Не представляется сколько-нибудь реалистичным наращивание уровней поставок государствами Персидского залива до предкризисных по причине того, что в ряде случаев нефтяной инфраструктуре этих производителей нанесен значительный ущерб, а Ормузский пролив по-прежнему не пропускает 90−95% предконфликтного трафика. И это несмотря на объявленное недавно повышение странами ОПЕК уровня добычи на предельные 206 тысяч баррелей в сутки. Для государств Персидского залива это сейчас непосильная задача. При наилучшем сценарии это произойдет только через несколько месяцев при условии, что беспрепятственный и недискриминационный трафик в обе стороны возобновится», — сказал Шостак.

В то же время Шостак отметил, что двухнедельное перемирие между США и Ираном может завершиться, так и не начавшись. По его мнению, вероятность продолжения боевых действий крайне высока. Шостак спрогнозировал возможные сценарии, включающие оккупацию иранских островов в Персидском заливе, разрушение физической инфраструктуры Ирана, а также нанесение Тегераном дальнейшего точечного ущерба нефтяной инфраструктуре соседних стран.

Он подчеркнул, что такие действия могут существенно усложнить ситуацию на мировом рынке энергоносителей и отложить восстановление поставок нефти странами Персидского залива до довоенных уровней. Данный фактор создает дополнительную неопределенность для глобальной экономики и финансовых рынков.

Шостак также отметил, что в ближайшей перспективе мировые цены на нефть будут оставаться в диапазоне около 90–95 долларов за баррель, несмотря на объявленное перемирие между США и Ираном. По его оценке, данный уровень стал новым комфортным порогом для нефтяного рынка и будет служить ориентиром для ценовой стабильности в текущих условиях.

«Поскольку положительный исход на данном этапе переговорного «эксперимента» видится совершенно неочевидным, я не разделяю эйфорию рынка, учитывая, что США, а также ближайшие соседи Ирана в Персидском заливе никогда и ни при каких условиях не согласятся на контролирующую роль Ирана в Ормузском проливе. Соответственно, предположу, что в ближайшее время, в период «эксперимента», цена на нефть продолжит колебаться в районе $90−95 за баррель, что все еще на $25 выше ее предконфликтного уровня. Видим, что за период конфликта этот ценовой порог стал новым уровнем «комфортности» при отсутствии признаков эскалации. Предпосылок для снижения цены до уровня начала этого года в обозримом будущем я не предвижу», — пояснил Шостак.

Эксперт Саймон Ли из Китайского университета Гонконга отметил, что двухнедельное перемирие между США и Ираном вряд ли приведет к значительному снижению цен на топливо в Гонконге. Он подчеркнул, что экономика города полностью зависит от импорта энергоносителей, и поэтому краткосрочные изменения геополитической ситуации вряд ли окажут существенное влияние на местный рынок топлива.

«Пока обе стороны не прекратят огонь окончательно, существует фактор риска для цен», — приводит слова эксперта газета South China Morning Post. Саймон Ли полагает, что, если не найдется постоянного альтернативного способа транспортировки нефти с Ближнего Востока в Азию, «то цены по-прежнему будут подвержены колебаниям, поскольку вся нефть Гонконгом импортируется».

Профессор экономики Китайского университета Гонконга Теренс Чонг разделяет мнение Саймона Ли, полагая, что краткосрочное двухнедельное прекращение огня вряд ли приведет к снижению цен на топливо. По его оценке, такой короткий период перемирия недостаточен для заметного влияния на рынок, и стоимость энергоносителей останется высокой в ближайшие недели. «Потребуется несколько месяцев, чтобы цены постепенно снизились после полного окончания войны», — сказал профессор.

Цены на топливо в Гонконге резко возросли. Как сообщил председатель Гонконгского консорциума рыбаков Чжан Шаоцян, это привело к приостановке работы от 70% до 80% рыболовецких судов города, поскольку рост цен на дизельное топливо, вызванный военной операцией США и Израиля против Ирана, сделал выход в море экономически невыгодным.

Кроме того, представители ряда компаний городского транспорта и фирм, предоставляющих автобусы для туристических поездок, сообщили о серьезных трудностях, связанных с увеличением стоимости топлива. Они призвали местные власти рассмотреть возможность повышения тарифов на пассажирские перевозки, чтобы компенсировать возросшие расходы и сохранить экономическую устойчивость своих предприятий.

Эксперт по энергетике Кирилл Родионов считает, что конфликт на Ближнем Востоке положит конец эпохе высоких мировых цен на нефть. По его мнению, завершение военных действий в Иране создаст благоприятные условия для стран-импортеров нефти, в то время как экспортеры столкнутся с усилением конкуренции, что приведет к снижению средних цен на эталонную североморскую марку Brent.

Родионов прогнозирует, что к следующему году средние котировки Brent вернутся к уровню около 60 долларов за баррель. Он добавил, что постепенное снижение мировых цен на нефть может начаться уже во второй половине 2026 года, когда геополитическая ситуация стабилизируется, а мировые рынки адаптируются к новым условиям.

Аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко отметил, что на фоне изменений на Ближнем Востоке средняя цена на нефть марки Brent может составить 65–70 долларов за баррель. По его оценке, цены на нефть могут оставаться на высоких уровнях в ближайшее время. В долгосрочной перспективе такое положение может привести к сокращению мирового спроса на нефть. Дудченко также указал, что в случае подписания мирного соглашения между Ираном и США цены на нефть могут скорректироваться, а стоимость золота может вырасти, превысив отметку в 5 тыс. долларов за тройскую унцию.

Эксперт пояснил, что если через две недели стороны не продлят перемирие и возобновят военные действия, цены на нефть могут резко вырасти, тогда как стоимость драгоценных металлов может снова снизиться. Он оценил вероятность возобновления конфликта примерно в 50%. В «Финаме» считают, что США и Израиль могут попытаться продемонстрировать, что не потерпели поражение от Ирана, используя «демонстрацию силы». Вероятность проведения ограниченной наземной операции США в Иране снизилась, однако полностью исключена не была.