Аналитики JPMorgan отмечают признаки надвигающейся дедолларизации
По словам стратегов крупнейшего американского банка JPMorgan, в мировой экономике наметились признаки дедолларизации, хотя американская валюта должна сохранить свое доминирующее положение в ближайшем будущем.
Напряженность, вызванная резким повышением процентных ставок в США, а также санкциями, исключившими Россию из мировой финансовой системы, спровоцировали новый импульс дедолларизации со сторон6ы стран группы БРИКС.
Стратеги JPMorgan Мира Чандан и Октавия Попеску заявили, что хотя общий уровень использования доллара находится в пределах своего исторического диапазона, более глубокий анализ позволяет увидеть снижение устойчивости мировой резервной валюты.
Их оценка позиции доллара является на сегодняшний день наиболее авторитетной среди всех американских банков, хотя крупные финансовые организации, такие как Goldman Sachs Asset Management, высказывают схожие мнения.
В то время как доля доллара в объемах валютных торгов лишь немного ниже рекордно высокого уровня в 88%, а его использование в торговых расчетах почти не изменилось за последние два десятилетия, в других сферах ситуация заметно ухудшилась.
Например, в валютных резервах центральных банков по всему миру доля доллара снизилась до рекордно низкого уровня в 58%. Хотя это по-прежнему самая большая величина по сравнению с другими мировыми валютами, она еще больше снижается, если принять во внимание золото, на которое приходится 15 % глобальных резервов (пять лет назад – 11%).
«Появились отчетливые признаки дедолларизации, – заявляют аналитики JPMorgan и добавляют, что эта тенденция, по всей вероятности, сохранится, даже если доллар сохранит свое доминирующее положение.
Усилия стран БРИКС и других крупных экспортеров сырьевых ресурсов по ослаблению «мертвой хватки» доллара в мировой торговле активизировались после начала российской военной операции на Украине, в результате которой США заморозили значительную часть валютных резервов Москвы.
С тех пор Саудовская Аравия и Китай начали переговоры о расчетах за нефть в юанях, Бразилия и Китай объявили о поэтапном введении клирингового соглашения в юанях для некоторых двусторонних торговых операций, в то время как Китай и Россия уже осуществляют значительную часть своей торговли в китайской валюте.
На китайский юань сейчас приходится рекордно большая доля валютных операций – 7%, в то время как доля евро сократилась за последнее десятилетие на 8% и составила 31 процент.
Торговые операции претерпели незначительные изменения – доля доллара и евро в течение последних десятилетий стабильно колеблется в диапазоне 40-50 %, хотя доля США в мировом экспорте в настоящее время находится на рекордно низком уровне в 9%, тогда как Китай достиг рекордно высокого показателя в 13 процентов.
Впрочем, по словам аналитиков JPMorgan, интернационализация юаня продвигается медленно и едва его доля ли сильно возрастет в ближайшем будущем, учитывая государственный контроль за движением капитала в стране. Сегодня на юань приходится 2,3 % платежей в системе SWIFT, тогда как для доллара этот показатель составляет 43%, а для евро – 32%.
