Набиуллина: ЦБ не будет долго держать непосильную для экономики ставку

Центральный банк не собирается бесконечно удерживать ключевую ставку на уровне, который становится тормозом для экономики. Об этом прямо заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции. «Мы в любом случае не будем длительно держать ставку на том уровне, который непосилен для экономики», — подчеркнула она. Конкретные цифры, за которыми начинается это самое «непосильное» состояние, глава регулятора называть не стала, равно как и не обозначила сроки возможного разворота в сторону смягчения. Формально решение по ставке остается прерогативой совета директоров, который собирается на плановые заседания.

Заявление прозвучало на фоне паузы, взятой Центробанком 11 сентября. Тогда регулятор сохранил ставку, мотивировав это усилением ценового давления и ростом проинфляционных рисков. Экономист Александр Разуваев назвал такое решение оправданным, объяснив его подстраховкой сразу по нескольким направлениям: ослабление рубля, инфляционные ожидания и ситуация на топливном рынке. Последний фактор, по его словам, напрямую на ставку не влияет, но способен подпитывать общие риски. Разуваев ожидал снижения на 0,25 процентного пункта, однако паузу в итоге оценил положительно.

Таким образом, риторика Набиуллиной обозначает тонкую грань. С одной стороны, ЦБ демонстрирует готовность защищать экономику от затяжного давления дорогих денег. С другой — не дает рынку ложных сигналов о скором и автоматическом развороте. Пока инфляционные риски перевешивают, ставка остается инструментом сдерживания, но ее потолок, судя по словам главы регулятора, не бесконечен.