Rothschild & Co стала советником по продаже Sense Bank и Укргазбанка

Продажа государственных банков — это всегда сделка с двойным дном. С одной стороны, это классический фискальный шаг: наполнить бюджет без повышения налогов. С другой — это тест на зрелость финансовой системы и её устойчивость к политическим бурям. Назначение Rothschild & Co советником по продаже Sense Bank и Укргазбанка — сигнал, что Киев наконец решил играть по-крупному.

Почему именно Rothschild?

Тут всё просто: это не первая прогулка по минному полю украинских финансов. Компания уже консультировала Киев по реструктуризации суверенного долга. Это значит, что они знают, где лежат грабли, и, что важнее, — кто их разбросал. Для инвесторов имя Rothschild — это знак качества, который снижает градус паники ещё до начала переговоров. Советнику предстоит не просто «оценить активы», а провести глубокий аудит — финансовый и юридический — и, по сути, придумать, как продать то, что рынок пока не очень хочет покупать.

В чём суть работы советника? Это не оценщик из БТИ, который пришёл и посмотрел на стены. Это штурман, который должен провести корабль между рифами. Конкретные задачи: проверить качество кредитного портфеля (там всегда есть сюрпризы), очистить баланс от токсичных активов и найти того самого «стратегического инвестора», который заплатит в два раза больше, чем готовы дать портфельные фонды.

Два банка, две судьбы

История активов разная, и это важно. Sense Bank достался государству в 2023 году в качестве трофея после санкций против бывших владельцев, связанных с российской «Альфа-групп». Это политическая сделка. Укргазбанк сидит на балансе государства с далёкого 2009 года и пережил уже не один кризис. Это «старый» актив, который привык к жизни под крылом Министерства финансов.

Разница в подходах к продаже будет колоссальной. Sense Bank — это история про «скидку за риск» и политическую волю. Покупатель будет торговаться, вспоминая о сложной истории капитала. Укргазбанк — это, скорее, история про стабильный денежный поток и розничную сеть. Там можно продавать как бизнес, а не как проблему.

Личное наблюдение автора: Недавно я общался с банкиром, который работал с украинскими активами. Он сказал интересную вещь: «У нас не продают банки, у нас продают головную боль». И в этом есть доля истины. Покупатель всегда платит не за красивые отчёты, а за то, сколько ему придётся потратить на решение чужих проблем. Задача Rothschild — доказать, что эта головная боль лечится, и прописать рецепт.

Контекст: операция «Форрест Гамп»

Игнорировать политический фон было бы ошибкой. Совсем недавно на Украине прошла антикоррупционная операция «Форрест Гамп», в ходе которой вскрылись схемы с залогом в 150 миллионов гривен для экс-министра энергетики. И в этом деле фигурировал государственный Sense Bank. Совпадение? Вряд ли.

Продажа активов в такой момент — это всегда риск нарваться на «политический скандал» уже после закрытия сделки. Новый владелец может получить в наследство не только депозиты, но и уголовные дела. Поэтому советник обязан провести forensic-аудит (расследование прошлых операций) с особой тщательностью. Это не паранойя, это стандарт due diligence в странах с переходной экономикой.

Что мы имеем в сухом остатке?

• Процесс пошёл: подготовка к приватизации стартовала ещё осенью 2025 года, и сейчас он вышел на финишную прямую с серьёзным консультантом.
• Укргазбанк и Sense Bank — это лакомый кусок для иностранцев, но только после «зачистки» балансов.
• Успех сделки будет зависеть не от макроэкономики, а от способности государства не вмешиваться в процесс и дать советнику работать.

Моё мнение здесь будет жёстким: если Киев хочет получить реальные деньги, а не формальный отчёт, ему придётся разрешить Rothschild показать инвесторам всю «кухню», включая проблемы. Попытки приукрасить активы приведут к обратному эффекту — дисконт будет ещё больше. Прозрачность сейчас — это единственная валюта, которая может конвертироваться в доллары. Иначе мы увидим очередную историю о том, как «хотели как лучше», а в итоге банки продали за копейки, лишь бы закрыть вопрос.

По материалам: Life.ru