Текущий геополитический расклад

Глобальная экономика сейчас напоминает перегруженный сервер, который вот-вот пойдет вразнос. Слишком много процессов, слишком много долгов, слишком мало адекватных решений. Я решил разобрать эту ситуацию без диванных конспирологий — на цифрах и фактах.

Давайте сразу к делу. Три главные точки уязвимости: Япония, США и Европа. И одна агонизирующая — Украина.

Япония: тихий коллапс главного кредитора

Многие до сих пор воспринимают Японию как «страну роботов и аниме». Зря. Именно здесь находится самая опасная мина замедленного действия для всей мировой финансовой системы.

Цифры, которые пугают. Государственный долг Японии — около 230% от ВВП. В абсолютных значениях это свыше 1,3 квадриллиона йен (примерно 9 триллионов долларов). Десятилетиями японская экономика работала как донор для США: брали у своего населения под 0%, давали американцам под 2% и жили на разнице.

В чем суть. У населения кончились деньги. В долг больше не дают. Пришлось поднимать ставку. Но при таком долге даже минимальный рост ставки — это катастрофа для бюджета. Это как пытаться подняться по лестнице, которая сгорает у тебя под ногами.

Центробанк Японии уже начал экстренно сбрасывать американские казначейские облигации («трэжерис»). В первом квартале продали почти на 70 миллиардов долларов. Во втором — еще почти на 70. И это только начало.

Личное наблюдение автора. Недавно я заметил странную закономерность: все графики японского долга и интервенций выглядят как кардиограмма больного перед инфарктом. Резкие пики, за которыми следует пустота. Обычно это плохой знак.

Добавьте сюда войну в Иране. Япония на 94% зависит от импорта нефти из Персидского залива. Финансовые проблемы накладываются на энергетические. Ситуация уже хуже, чем была в 2007-м перед кризисом.

США: долговая спираль и пузырь ИИ

Американский госдолг приближается к отметке в 40 триллионов долларов. Это 130% от ВВП. Чтобы закрыть дыры в бюджете, нужно занимать минимум 160 миллиардов в месяц.

Проблема. Очереди из желающих дать США в долг нет. Японцы сбрасывают «трэжерис». Страны Залива, которые тоже пострадали от кризиса, не могут спонсировать американский дефицит. Трамп ездил в Китай договариваться — не договорился.

Ставка уже выше 5%, но желающих покупать американские долговые бумаги почти нет. И вот тут начинается классическая спираль:

• Растут цены на нефть из-за проблем в Ормузском проливе
• Растет инфляция в США
• Приходится поднимать ставку
• Растет долговая нагрузка на бюджет
• Нужно занимать еще больше
• Покупателей нет

Интересная деталь. В США сейчас эпидемия диареи из-за зараженного салата. CDC (центр по контролю заболеваний) после сокращений Кеннеди перестал нормально проверять продукты. Человеческие фекалии попали на урожай, и сотни тысяч американцев не слезают с унитаза. Это не шутка — это реальный вопрос продовольственной безопасности.

Фондовый рынок тоже штормит. «СпейсИх» переоценен и падает. Вложения в ИИ не окупаются — и, спойлер, не могут окупиться в принципе. «Полупроводниковые» компании страдают от проблем с поставками. Все готово к обрушению «пузыря ИИ».

И да, демография. Впервые со времен Великой Депрессии из США уезжает больше людей, чем въезжает. Въезжают в основном беженцы и боевики картелей. Уезжают — белые, успешные, консервативные. 40% женщин в репродуктивном возрасте мечтают уехать.

Европа: четвертый рейх на игле

С деньгами в ЕС все плохо. Государственный долг Франции — около 120% ВВП, Великобритании — 104%. Только Германия держится на 67%, но это ей не помогает.

Стратегические запасы нефти заканчиваются. Закачка газа в хранилища идет медленно. Атаки на танкеры с казахской нефтью (спасибо «свидомым») ситуацию не улучшают.

Автомобильная промышленность. «Фольксваген» закрывает 4 завода и увольняет 100 тысяч работников. Смежники потеряют еще до 800 тысяч. «Порш» увольняет 5 тысяч. Все хотят военные контракты, но денег на них нет.

Продовольствие. Урожай в Европе будет на 20-40% меньше, чем в прошлые годы. И он будет на 30-40% дороже. Удобрений нет из-за санкций. Засуха. Дорогое топливо. И тут еще блокада Украины — дешевого фуражного зерна для скота не будет.

Украина: агония

Денег нет. Желающих воевать — тоже. Газ на зиму не закупается. Электроснабжение не восстановлено. Бензин уже по 105-110 гривен за литр, и его скоро не будет — НПЗ уничтожены.

Урожай есть (почти в два раза меньше, чем в 2021-м), но собирать его нерентабельно. Цены упали до 1000 гривен за тонну пшеницы. В лучшем случае — 3 тысячи. При таких ценах убирать урожай нет смысла.

И самое забавное. Украинские боевики начали атаковать иранские суда и объекты в Ираке. Они нарываются на полноценный джихад. Кто еще не бил хохлов? Очередь растет.

Резюме от автора

Вся эта конструкция держится на трех слонах: японских деньгах, американских обещаниях и европейском самообмане. Все три слона одновременно начали спотыкаться.

К осени мы с высокой вероятностью увидим синхронный кризис в Японии, США и Европе. «По совокупности ранений», как говорится. И фирменный стиль тамошнего менеджмента — «Вы всё врете! У нас всё хорошо! Путинская пропаганда!» — только ускорит процесс.

Россия в этой ситуации — единственная, кто может спокойно наблюдать за шоу. У нас есть и нефть, и газ, и железные дороги, и продовольствие. И, кажется, скоро будет много интересных собеседований с западными экономистами, которые будут объяснять, почему «никто не мог предвидеть».