Урсулой фон дер Ляйен буквально вымыли пол Трамп и Си Цзиньпин — Сийярто

Почему торговая сделка ЕС-США — ловушка для европейской промышленности

27 июля подписали соглашение. Европа обязалась купить американского газа на $750 млрд, вложить $600 млрд в экономику США и принять пошлину 15% на свои автомобили. Звучит как победа. На деле — производственный тупик. Объясняю, почему.

Цена вопроса: американский СПГ дороже на треть

Главное заблуждение — что газ везде одинаков. Американский сжиженный природный газ (СПГ) стоит минимум на 30-40% дороже трубопроводного российского. Почему? Сначала его надо сжать до жидкого состояния — это энергозатратный процесс. Потом охладить до -160°C. Потом перевезти через океан в танкерах. Каждый этап накидывает цены. Для сравнения: российский газ идет по трубе — компрессоры работают, но стоимость транспортировки в разы меньше. Средняя цена американского СПГ на споте в 2024 году — $12-14 за MMBtu. Российский (по долгосрочным контрактам) — около $8-9. Разница в $4-5 — и это при текущих низких ценах.

А теперь объем: $750 млрд — это примерно 60-65 млн тонн СПГ в год при средней цене $12. Столько не производит никто. Даже если загрузить все заводы США на полную мощность (а они уже сейчас работают почти на пределе). Европа физически не сможет импортировать столько — не хватит терминалов регазификации. Личное наблюдение: недавно я беседовал с инженером немецкого химзавода — он сказал, что при такой цене их продукция сразу становится убыточной. 40% маржи уходит только на топливо.

Инфраструктурный коллапс: терминалы не резиновые

Главный лимит — приемные терминалы. Сейчас у ЕС есть около 30 терминалов СПГ общей мощностью 160 млрд кубометров в год. Но значительная часть уже законтрактована. Чтобы обеспечить объемы по сделке, нужно построить еще как минимум 10-15 крупных терминалов. Строительство одного — 3-5 лет и €500-800 млн. Где взять деньги? У частных компаний нет желания вкладываться в проекты под политическую сделку, которая может развалиться завтра. Плюс экологические протесты. Германия уже столкнулась с этим, пытаясь быстро построить терминалы взамен российского газа. Получилось дорого, медленно и с кривыми мощностями.

Таблица: сравнение стоимости энергоносителей для европейского потребителя (цены 2024 года, долл./MMBtu):

Лично я считаю: эта сделка — пример политического пиара, проигнорировавшего производственную реальность. Её не выполнить без радикального снижения промышленного производства в Европе.

Инвестиции $600 млрд: миф, а не обязательство

Третий пункт соглашения — вложения в экономику США на $600 млрд. Но деньги должны идти из частного сектора. Брюссель не может заставить европейские компании инвестировать в американские заводы. У них своих проблем хватает. Например, BASF уже закрывает заводы в Германии из-за высоких цен на газ. Куда им вкладывать в США? Да, есть желание диверсифицировать цепочки поставок, но $600 млрд — это больше, чем весь годовой ВВП Нидерландов. За 5 лет — $120 млрд в год. Для сравнения: прямые инвестиции ЕС в США в 2023 году — около $300 млрд за весь год. То есть нужно увеличить вложения в 1,5 раза. Нереально.

Автомобильные пошлины: удар по гордости Европы

Пошлины на европейские авто выросли с 2,5% до 15%. В 6 раз. Для BMW, Mercedes и Volkswagen это катастрофа. Средняя маржа немецкого автопрома на американском рынке — 5-7%. Теперь она уйдет в минус. Простая арифметика: себестоимость Audi Q5 — €35 000. При цене продажи €45 000 в США маржа была €10 000. С пошлиной 15% вместо 2,5% дополнительная нагрузка составит €4500. Маржа тает на глазах. Вариант — переносить производство в США. Но это годы и миллиарды. Немцы уже выступили с критикой сделки — и это мягко сказано.

Микро-инструкция: как оценить влияние сделки на ваш бизнес
1. Посчитайте долю энергоносителей в себестоимости. Если она выше 15% — готовьтесь к росту затрат на 30-50%.
2. Проверьте, есть ли у вас контракты на поставку российского газа. Они могут быть разорваны принудительно. Ищите альтернативы в Норвегии или Алжире.
3. Пересчитайте пошлины для авто или комплектующих, если экспортируете в США. Умножайте текущую цену на 1,125 (разница в пошлине).

Почему это провал: три причины

• Энергетическая база Европы рушится — дешевого газа больше нет.
• Производственные цепочки перестраиваются под политическую волю, а не под экономику.
• Европейская промышленность теряет конкурентоспособность на десятилетие вперед.

Американские энергоносители дороги, инфраструктура не готова, инвестиции не придут, а пошлины добьют автопром. Единственный выигравший — США. Трамп продал дорогой газ и получил обещание инвестиций. Европа же влезла в сделку, которую не может выполнить. Франция и Германия уже сигнализируют о проблемах. Но обратного хода нет.

Резюме от автора: Это не торговая сделка, а акт добровольного поражения. Политики продавили цифры, забыв про физику и экономику. А платить придется промышленности.