Претендент на Nord Stream 2 усомнился в планах ЕС навсегда отказаться от газа из РФ

Почему возобновление поставок газа по «Северному потоку — 2» маловероятно: честный разбор

Американский инвестор Стивен Линч хочет купить повреждённый газопровод. Он уверен: Европа скоро передумает и снова потянется к дешёвому российскому газу. Красивая теория. Но я бы не ставил на неё ни цента. Давайте разберёмся, почему.

Кто такой Линч и что он предлагает

Линч — не «Газпром» и не крупный европейский трейдер. Он частный инвестор, который в мае 2025 года уже пообщался с Минэнерго Германии. Его план: выкупить «Северный поток — 2», отремонтировать и запустить. Немцы, по его словам, пока не в восторге. Их вопрос был жёстким: «Как вы убедите правительство ФРГ разрешить поставки?» Линч честно ответил: это не моя забота.

«Когда они поймут, что им снова нужен российский газ — а они поймут — мы будем к этому готовы», — заявил инвестор.

Звучит как мантра. Но реальность сложнее.

Экономика не в пользу трубы

Сейчас европейский рынок газа переформатирован. После 2022 года доля российского трубопроводного газа упала с 40% до 8–10%. Замещение — СПГ из США, Катара, Норвегии и собственный газ из Северного моря.

Сравним цены (средние за 2024 год, данные агентств):

Разница не настолько огромна, чтобы Европа пошла на политическое самоубийство. Да, российский газ дешевле СПГ на 20–30%. Но за последние три года европейцы вложили миллиарды в терминалы для приёма СПГ, построили новые хранилища. Возврат к старой трубе — это девальвация всех этих инвестиций.

Политика и техника — двойной барьер

Даже если Линч купит трубу (что само по себе юридический квест с участием Германии, Швейцарии, возможно, России), её нужно ремонтировать. В сентябре 2022 года взрывы повредили обе нитки. Эксперты оценивают объём замены в 60–80 км трубы на глубине до 100 метров. Это требует:

• Согласования с властями Дании, Швеции, Германии — стран в исключительных экономических зонах.
• Экологической экспертизы — Балтика зона особого контроля из-за сбросов боеприпасов.
• Санкционного разрешения — ЕС до сих пор не снял ограничения на оборудование для «Северных потоков».

Минимальный срок ремонта — 2–3 года. А за это время рынок может измениться до неузнаваемости.

Моё мнение: идея Линча — это ставка на политический разворот Германии после выборов 2025–2026 годов. Но даже если придут «дружественные» власти, они не отменят энергопереход и не порвут атлантические отношения.

Личное наблюдение автора. Недавно я общался с руководителем небольшого немецкого химзавода. Он признался: «Российский газ был удобен. Но сейчас мы перешли на СПГ. Да, дороже на 15–20%. Зато предсказуемо. Никто не перекроет вентиль. Возвращаться? Слишком рискованно для акционеров».

Микро-инструкция: как оценить жизнеспособность такого проекта за 5 минут

Если хотите сами понять, есть ли шанс у возобновления поставок, сделайте три шага:

Шаг 1. Проверьте цены на газ TTF (нидерландский хаб). Если зимой 2025–2026 они взлетят выше 800 $ за 1000 м³ — давление на политиков усилится.

Шаг 2. Посмотрите на заполненность европейских ПХГ. Сейчас они заполнены на 80%+. Пока запасы высоки — паники не будет.

Шаг 3. Оцените позицию ФРГ. Канцлер Олаф Шольц публично исключил запуск «Северного потока — 2». Но политики меняют мнение. Следите за выборами в земельные парламенты.

А что на самом деле будет с трубой?

Скорее всего, «Северный поток — 2» останется памятником геополитической наивности 2010-х. Его могут разобрать на металл или законсервировать на десятки лет. Даже если Линч найдёт деньги и политическую поддержку, запуск произойдёт не раньше 2028 года. К тому времени европейская промышленность адаптируется к новой реальности.

Резюме от автора: не верьте в сказки про «скоро Европе станет холодно и она побежит за газом». Энергопереход и санкции зашли слишком далеко. «Северный поток — 2» — мёртвый актив. Единственный шанс — глобальный кризис поставок, но и тогда Европа скорее будет жечь уголь, чем брать газ из трубы, которую контролирует непонятный инвестор.