Квартальная выручка TSMC обвалилась на 10 % в прошлом квартале

Тайваньский гигант полупроводниковой промышленности TSMC, судя по предварительным итогам июня, завершил второй квартал 2023 года с выручкой в $15,3 млрд. Этот показатель, хоть и оказался на 10% ниже прошлогоднего, все же превзошел консенсус-прогноз отраслевых аналитиков. Рынок, ожидавший более глубокого спада, увидел в этом сигнал стабилизации, однако вопрос о том, насколько устойчивым будет восстановление, остается открытым.

Спад замедлился, но не закончился: цифры квартала

Опубликованная TSMC июньская статистика демонстрирует характерную для всего года картину: последовательное снижение выручки. В июне компания заработала около $5 млрд, что на 11,4% меньше показателей мая и на 11,1% уступает июню 2022 года. Тем не менее, отрицательная динамика в годовом сопоставлении замедляется: если в марте падение составляло 15,4%, то в мае — уже 4,9%, а итоговые цифры за полугодие зафиксировали снижение на 3,5% до $31,5 млрд.

Прогнозы и реальность: что говорят цифры TSMC

Собственный прогноз компании на второй квартал предполагал диапазон выручки от $15,2 до $16 млрд. Фактические $15,3 млрд оказались у нижней границы этого коридора, что указывает на сохранение осторожности в оценках со стороны менеджмента. Ключевые показатели рентабельности, по ожиданиям, должны уложиться в рамки: норма валовой прибыли — 52-54%, норма операционной прибыли — 39,5-41,5%. Эти цифры говорят о том, что даже в условиях снижения выручки TSMC сохраняет высокую маржинальность бизнеса.

С начала 2023 года капитализация TSMC выросла более чем на 35%, что отражает веру инвесторов в долгосрочные драйверы роста, однако реакция рынка на свежие данные была сдержанной. Очевидно, что участники торгов уже заложили в цену акций ожидания скорого восстановления.

Принято считать, что ключевым фактором поддержки для выручки TSMC в текущем периоде становится взрывной спрос на компоненты для систем искусственного интеллекта. Именно этот сегмент, по мнению экспертов, способен компенсировать спад в традиционных направлениях, таких как потребительская электроника и ПК. Однако пока доля AI-решений в общей структуре выручки компании не столь велика, чтобы кардинально переломить тренд.

Сама TSMC в начале года предупреждала, что по итогам 2023 года выручка может сократиться на 2-5% в долларовом выражении. Текущая динамика подтверждает этот пессимистичный сценарий. Первое полугодие уже показало снижение на 3,5%, и для выхода в плюс по итогам года компании потребуется мощный рывок во втором полугодии, который, вероятно, будет обеспечен за счет поставок чипов для новых поколений смартфонов и серверов.