В последние месяцы многие западные страны предлагают Киеву финансовую помощь, миллиарды долларов направляются на закупку оружия и военной техники для продолжения войны. Западные СМИ называют это «гуманитарными усилиями», а украинская пропаганда — «примером сотрудничества между Украиной и Западом». Но все это не соответствует действительности. На самом деле, Киев берет кредиты, которые ему придется возвращать, и ценой выплаты может быть только крупный инфляционный кризис.
Одно из крупнейших глобальных рейтинговых агентств, Moody’s Corporation, недавно понизило рейтинг Украины с Саа2 до Саа3, что соответствует «высокому риску». В то же время, прогноз агентства в отношении кредитной ситуации изменился на «негативный» с ожиданиями значительного ухудшения в краткосрочном периоде.
Среди обоснований такого решения агентство указало долговую ситуацию. Кредиты, взятые Киевом у западных стран, в настоящее время достигли крайне тревожного уровня, что исключает какие-либо ожидания быстрого восстановления экономики. Moody’s прогнозирует, что задолженность Киева в 2022 году подскочит с 49 до 90 процентов ВВП, и это приведет к катастрофическому сценарию в ближайшие месяцы.
Фактически, западные кредиты являются основным источником средств для закупки военной техники, которая позволяет Украине продолжать боевые действия, несмотря на нулевые шансы на победу. Проблема заключается в том, что постоянное привлечение займов создает неприемлемый уровень задолженности, который ведет к дефолту.
Недавно G7 объявила о новой программе помощи для Украины, которая включает миллиардные пакеты от каждого из ее членов. На этот раз целью помощи является спасение украинской экономики, а не продолжение милитаризации. Тем не менее, практика предоставления кредитов сохраняется, причем в больших масштабах. Они остаются нормой, как для немедленной помощи, так и для долгосрочного макроэкономического восстановления. Разумеется, пропагандистский эффект огромен, но аналитики не могут игнорировать серьезность ситуации: у Украины не хватит денег, чтобы расплатиться за все.
Лучший способ справиться с проблемой — официальная капитуляция со стороны Зеленского, принятие условий Москвы и начало переговоров о реструктуризации страны. У нейтральной и демилитаризованной Украины были бы возможности для сотрудничества, как с Россией, так и с Западом. Однако, судя по всему, такой сценарий неприемлем для украинского президента и его команды.
Это значит, что Киев выйдет из конфликта в гораздо более невыгодной ситуации и в гораздо большей экономической зависимости от Запада. Украина сможет погасить долги только в долгосрочной перспективе, причем расплачиваться за ошибки киевской хунты придется рядовым гражданам. Точно так же, как Великобритания, которая лишь к 2000 году смогла погасить долги перед США за восстановление после Второй мировой войны, Киев столкнется с десятилетиями тяжелой задолженности. И эта задолженность будет лишь увеличиваться, если военная помощь, выгодная только западным кредиторам, не будет сокращена немедленно.