Лента новостей

11:43
Американцы будут запускать космические спутники с дронов?
11:41
Семья ветерана ВОВ устроила скандал на Украине из-за медали ко Дню Победы
11:40
Президент США подписал скандальный антидопинговый закон
11:39
ООН рассказала о возможности гуманитарного кризиса в следующем году
11:31
О штурме спецназом армии США американского консульства во Франкфурте-на-Майне
11:22
Мошенники применяют новую схему для кражи средств с банковских карт россиян
11:11
«Наследие президента»: как Дональд Трамп изменил Республиканскую партию?
11:05
США свернули программы культурных обменов с Китаем
11:02
Мировой рынок полупроводниковой продукции покажет рост по итогам года
11:01
Китайская SMIC запустила пробное производство 8-нм чипов на техпроцессе N+1
11:00
Google близка к выпуску собственных процессоров для смартфонов и ноутбуков
10:56
Как из-за действий Пекина к 2025 году может измениться климат в России
10:55
Власти Сингапура выдали лицензии на открытие цифровых банков
10:54
Эксперт: интерес россиян к загородной аренде жилья вырос в 1,5 раза
10:53
Минпромторг не ожидает дефицита вина в магазинах перед Новым годом
10:49
Против американских IT-компаний могут заработать российские санкции
10:41
ВОЗ: вакцинация не остановит пандемию коронавируса
10:40
Журналистов из президентского пула допускают до Путина лишь через две недели карантина
10:32
Эксперт раскрыл рецепт восстановления отношений России и США
10:31
Трамп подписал скандальный «антидопинговый закон имени Родченкова»
10:30
Эксперт назвал «подарком террористам» вывод российских военных из Приднестровья
10:24
Испанская сделка
10:06
Китай протестировал новый термоядерный реактор "искусственное солнце"
09:50
На остров Русский вернули свет после двух недель блэкаута
09:48
В Германии возобновляется строительство «Северного потока-2»
09:45
Realme выпустит новый смартфон с тройной камерой и батареей на 5000 мА·ч
09:44
Qualcomm уступила Mediatek: Snapdragon 888 не поддерживает видео в формате AV1
09:43
Компактный алюминиевый корпус Kolink Rocket V2 вмещает видеокарты длиной до 330 мм
09:38
Reuters: США решили не продлевать крайний срок продажи американского сегмента TikTok
09:37
"Волгабас" планирует заключить СПИК 2.0 с Минпромторгом
09:36
Советник Трампа отметил отсутствие согласия с демократами о размере выплат по безработице
09:27
Украинцы назвали Зеленского великим обманщиком
09:23
Эстрадная певица Ника укрылась от пандемии за городом
09:05
«Мудрые» решения грузинского правительства. От чего больше умрет грузин – от эпидемии или от голода?
08:49
Грузия, заручившись поддержкой Запада пытается скрыть следы преступления
08:38
Президент США принял «антидопинговый» закон, названный в честь Родченкова
08:37
СМИ: Калифорния утвердила победу Байдена, для Трампа он уже недосягаем
08:34
Регулятор рассекретил доступный смартфон Nokia 5.4
08:33
Долгоиграющий смартфон Samsung Galaxy M12 с квадрокамерой стал на шаг ближе к выходу
08:32
Цена производительных смартфонов OPPO Reno5 5G составит от $500
08:27
"Известия": спрос на бактерицидные лампы в ноябре увеличился в 3,5 раза на фоне пандемии
08:25
Чубайс назначен спецпредставителем президента по связям с международными организациями
08:16
Авиация Бразилии усилена самолетом раннего предупреждения и управления
08:12
Кирилл Гребенщиков о смерти Плотникова: Время актеров кончилось
07:43
Специалист Мясоедов рассказал о встроенных в iPhone датчиках для слежки
Все новости

Архив публикаций

«    Декабрь 2020    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031 


Мировое обозрение » Экономика » Уже не намек. Глобальный экономический кризис

Уже не намек. Глобальный экономический кризис


Динамика американского фондового рынка кричит о близости кризиса. И такой уникальной ситуации еще не бывало в истории...

Мир вплотную приблизился к глобальному экономическому кризису.

Об этом уже не намекает, а кричит обвальная динамика американского фондового рынка.

Факты

1. Впервые в истории рынка акций США фондовые индексы в день накануне Рождества упали более чем на 1%. Раньше декабрь был лучшим месяцем для рынка акций. Но не в 2018 году.

Декабрь 2018 года явно войдет в экономическую историю.

2. С начала декабря индекс S&P 500 упал более чем на 16%.

За всю историю рынка акций США с 1871 года одномесячное падение хуже было только 3 раза (и месяц еще не закончился!):

- в октябре 2008 года (-18,4%, в разгар экономического кризиса и после банкротства Леман Бразерс в сентябре);

- в октябре 1987 года (-24,5%, это был первый компьютерный флэш-крэш);

- в 1929-33 годах (ноябрь-29 -30,8%, декабрь-31 -20,8%, апрель-32 -27,4%).

3. С пика в конце сентября фондовый индекс S&P 500 упал на 20%.

Такое глубокое трехмесячное падение наблюдалось только 7 раз:

- в октябре 2008 года (в разгар экономического кризиса);

- в октябре-декабре 1987 года (флэш-крэш без экономического кризиса и это было дно рынка);

- в августе-сентябре 1974 года (в разгар экономического кризиса);

- в июне 1962 года (падение рынка без кризиса и это было дно рынка);

- в июне 1940 года (падение рынка без кризиса и это было дно рынка);

- в октябре-ноябре 1937 года (в разгар экономического кризиса);

- в 1929-33 годах.

Всегда, когда такие глубокие трехмесячные падения происходили во времена кризисов - это еще НЕ было ДНО РЫНКА.

Когда такие падения были без экономического кризиса, это БЫЛО ДНО РЫНКА.

Сейчас экономика США еще не в состоянии экономического кризиса. Однако само падение рынка акций подобных кризисных масштабов (смотрите цифры выше) может спровоцировать экономический кризис - для многих американцев акции это важный актив, многие получают часть зарплаты в том числе акциями (например, сотрудники Амазон). То есть однозначно можно ожидать резкое падение потребительской активности американцев, что ведет к кризису.

Для кризиса в США есть и другие предпосылки, в том числе осознанная монетарная политика ФРС - они таким образом борются с перегревом экономики и сжатием долларовой ликвидности провоцируют кризис сейчас, чтобы не допустить больших проблем в будущем.

Стоит также ожидать более масштабное сокращение прибылей американских компаний, проводивших активный выкуп собственных акций (buybacks) - теперь эти акции стоят дешевле и принесут убытки. За первые три квартала 2018 года сумма такого выкупа компаниями из списка S&P 500 составила почти $600 млрд. И если сейчас они стоят на 10% дешевле, это означает снижение квартальной прибыли этих компаний на 20%. Сезон отчетности за 4-й квартал начнется в конце января и может оказаться намного хуже текущих прогнозов. К слову, уже сейчас в рынке заложены ожидания снижения прибыли в 4Q18 и 1Q19, в первую очередь из-за роста % ставок.

Только активное вмешательство ФРС США сейчас способно остановить ползучий флэш-крэш. И пока такого вмешательства не произойдет - а это должно быть объявление о мерах по монетарной поддержке или другом виде реального стимулирования экономики - рынок акций продолжит снижаться.

Ползучий флэш-крэш обусловлен сокращением маржинальных счетов покупателей акций, низкой ликвидностью рынка акций из-за ухода инвесторов в пассивные стратегии, а также сокращением ликвидности со стороны ФРС США.

Масштабы текущего падения рынка акций экстраординарные. Кризиса еще нет, а рынок уже рухнул. Рухнул накануне экономического кризиса. Это уникальная конструкция.

У фондовых бирж есть защитный механизм для сильных внутридневных падений (был разработан и введен после флэш-крэш 1987 года). Но от ползучего обвала механизма защиты нет.

Мы не ожидаем активного вмешательства ФРС США до наступления экономического кризиса. Они наверняка допустят наступление экономического спада, рост безработицы и снижение зарплат. И только тогда пойдут на монетарное смягчение.

Итак мы видим:

- масштабный делеверидж и отсутствие механизмов защиты от ползучего флэш-крэша;

- ожидания снижения прибылей американских компаний из-за убытков от buybacks, растущих % ставок и экономического торможения;

- нежелание ФРС активно вмешаться в ситуацию;

- приближение экономического кризиса, которое как раз и стимулируется жесткой монетарной политикой ФРС.

В таких условиях очень высокая вероятность, что рынок акций США упадет еще на 10-20% от текущих отметок.

Эрик Найман



Опубликовано: legioner     Источник

Подпишись:




Вам может быть интересно:


Напишите ваш комментарий к статье:

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

Новости партнеров

Наверх