Лента новостей

23:03
В ЛНР открылся первый пункт выдачи российских паспортов
22:35
Micron сообщила о росте продаж памяти GDDR6 и GDDR6X — производители готовятся к запуску видеокарт нового поколения
22:27
Игорь Бобров: страны БРИКС получат конкурентные преимущества над Западом
22:20
Вам пончик или ватрушку с творогом? Как в воинских частях поздравляют именинников
22:15
Newsweek поразила реакция России на отказ гиперзвуковой ракеты США
22:13
The American Conservative вступился за Россию на фоне провокационного поведения Литвы
22:12
Вице-премьер Болгарии призвала главу правительства к отставке из-за высылки дипломатов России
22:03
США выделят Украине новый пакет военной помощи
21:26
На Украине вступил в силу визовый режим с Россией
21:25
Правительство РФ перевело расчеты за зерно и подсолнечное масло в рубли
21:24
В пригороде Лисичанска освобождено еще два населенных пункта
21:22
ЕС может заблокировать выплату средств на восстановление Польши
21:21
Шипилин: ради продления конфликта на Украине страны Европы жертвуют собственной обороноспособностью
21:20
Гибель экс-депутата Рады и постановочное видео — какие фейки распространили на Украине 1 июля
21:12
ВСУ в панике: Сражение за ЛИСИЧАНСК еще не закончилось, а русские уже наступают на СЕВЕРСК! Последние новости - вечер 1 июля (18 видео)
21:06
Военный эксперт Рожин назвал эффективный способ сокращения поставок оружия НАТО на Украину
21:04
Политолог Фетисов назвал один замалчиваемый экспертами нюанс спецоперации ВС РФ
21:03
Baijiahao: указ Путина №416 заставил японцев пожалеть о санкциях против РФ
21:02
Депутат Госдумы Миронов призвал Беглова изучить инцидент с запретом символики СВО в Пушкине
20:58
Пыльные бури и пожароопасность: штормовое предупреждение объявлено в ряде регионов Казахстана
20:52
Поляки массово взбунтовались из-за украинских беженцев
20:51
Американский флот изменил свой логотип в Twitter в цвета ЛГБТ-флага
20:14
Депутат Госдумы: остров Змеиный остаётся под контролем России
20:13
Эрдоган: военная операция Турции в Сирии может начаться внезапно
20:11
Al Khaleej: Саммиты G7 и НАТО продемонстрировали иллюзорность устремлений Запада
20:10
Политолог Брутер прокомментировал новую стратегию НАТО: Альянс перестал скрывать враждебное отношение к России
20:09
Что произошло на Украине 1 июля: в ЛНР освобождены Приволье и Шипиловка, в ВСУ растет число дезертиров
19:57
Силы НМ ЛНР взяли под свой контроль населенные пункты Приволье и Шипиловка в Донбассе
19:56
Военный эксперт Орлов: план удара по Севастополю не изменит положение Украины
19:54
Марков: безопасность Путина на саммите G20 вызывает вопросы
19:50
РНК энтеровируса нашли в фонтане в Нур-Султане
19:41
Ясиноватая вновь оказалась под обстрелом ВСУ
19:40
Путешествие из Донецка в Россию – и возвращение домой
19:31
Неоднозначная победа
19:11
Из России ушёл Thales — поставщик HSM-модулей, которые отвечают за защиту транзакций в банкоматах
19:10
Крупнейшие технологические компании пережили худший квартал за многие-многие годы
19:03
Посольство США вывесило ЛГБТ-флаг над площадью ДНР
19:01
Добрые и стальные: какие люди живут в Донбассе
19:00
Селиванов: украинский конфликт стал источником дешевых внутренних органов для элит Запада
18:59
Политолог Суздальцев о надежде Запада на революцию в России: они плохо знают историю
18:46
«Алмаз-Антей» отказался от участия в международных рейтингах оборонных компаний
18:45
Баранец назвал способ, который позволит уничтожить американские РСЗО HIMARS на Украине
18:44
Леонков рассказал, как переброска 500 польских танков на Украину обернулась крахом для Варшавы
18:42
Париж объявил о прекращении деятельности операции Takuba в Мали
18:41
Зловещее видеопророчество Жириновского о крахе Украины попало в Сеть
Все новости

Архив публикаций



Мировое обозрение»Аналитика»Суть разногласий между денежными властями России и нынешним руководством правительства 

Суть разногласий между денежными властями России и нынешним руководством правительства 


Суть разногласий между денежными властями России  и нынешним руководством правительства

Фото:apral.ru

Нужно, по всей видимости, подробно объяснить суть разногласий между денежными властями России (Центробанк и Минфин) и нынешним руководством правительства (Мишустин)

Суть их, в общем, всего в одном вопросе: масштабе внутренних инвестиций. И если Мишустин пытается максимально эти инвестиции увеличить, то денежные власти, наоборот, максимально их снизить.

Причины такой позиции руководства денежных властей носит внешний характер - это категорическое требование МВФ. Разумеется, вслух об этом никто из либералов, которые контролируют кредитно-денежную политику, не говорит, официальная позиция - забота о стабильности финансовой системы. То есть, по их мнению, колебания ставки в два раза, резкие (более 10% в день) скачки валютного курса и так далее финансовую систему не расшатывают, а вот рост инвестиций - да, вещь крайне опасная.

Именно такие противоречия в официальной позиции (отметим, что сам по себе рост инвестиций никаких инфляционных процессов не стимулирует, это хорошо было видно по политике Геращенко в 1999-2002 годах, когда колоссальный рост экономики, до 12-15% в год сопровождался снижением инфляции) как раз и говорят о внешних причинах запретов на инвестиции. Но возникает вопрос, а может ли правительство решить вопрос без участия ЦБ?


Для ответа на него нам придётся дать некоторые общие цифры, с конкретными по России есть серьёзные вопросы в связи с колоссальным искажением статистики. Но, в общем картина выглядит примерно так. Для того, чтобы в стране был устойчивый экономический рост нужно, чтобы инвестиции в основной капитал были как минимум 25% от ВВП. В нашей стране много лет подряд эта величина в районе 20% (с 2020 года - несколько уменьшилась), в Китае, например, она около 40%. Нам бы нужно эту цифру довести процентов до 30.

Бюджет может консолидировать до 40% ВВП (у нас высокий уровень налогообложения, если его уменьшить, то увеличится отток капитала, так что снижение налогов необходимо, но его нужно делать правильно, например, отказаться от налогообложения реинвестируемых предприятиями доходов), но на инвестиции из него можно вытащить только 10-15%. То есть - речь идёт о 4% ВВП. Не забудем ещё, что поскольку денежная масса не меняется, то бюджет может перераспределить, но не может добавить. Таким перераспределением можно повысить эффективность использования средств, но новые в экономике не появятся.

Итак, нам нужно 30% инвестиций от ВВП, есть - 20 (это с учётом колоссальных усилий правительства), нужно ещё 10… Откуда их взять? А вот тут мы вспоминаем структуру денежной массы. Она у нас 40-45% от ВВП при норме в 100%. С учётом среднего кредитного мультипликатора в 5 (у нас поменьше, из-за высокой ставки), это означает, что денежную базу нужно увеличить на 10% от ВВП (это как раз даст общее увеличение денежной массы процентов на 55-60. Вот эти 10% и есть недостающие инвестиции!

Иными словами, для того, чтобы усилия Мишустина достигли успеха, нужно изменить денежно-кредитную политику так, чтобы инвестиционная составляющая в денежной массе увеличилась на 10% от ВВП. При этом расширенная денежная масса как раз достигнет примерно 100% от ВВП (поскольку нужно будет обслуживать вновь возникшие денежные потоки), а экономика начнёт устойчиво расти. Более того, на время можно и ещё более увеличить инвестиционную составляющую, но это уже нужно будет делать очень аккуратно. При этом увеличится поступление налогов, а вот инфляции не будет!

Но! Правительство без ЦБ этого сделать не сможет! Вот почему я так настойчиво объясняю, что, несмотря на усилия правительства Мишустина, без изменения политики ЦБ (а это невозможно без смены его руководства), сделать это не получится!


Источник – t.me


Михаил Хазин


Опубликовано: Мировое обозрение     Источник

Подпишись:





Напишите ваш комментарий к статье:

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

Новости партнеров

Наверх