Железная руда дешевеет на фоне сокращения спроса со стороны Китая. Как политика Поднебесной может привести к кризису в мировой тяжелой промышленности и падению цен на металлы, разбирались аналитики ФБА «Экономика сегодня».
Снижение потребления привело к двукратному падению цен
Предпринимаемые властями КНР меры по регулированию стоимости сырья и сокращение спроса на внутреннем рынке привели к падению цен на железную руду. Котировки фьючерсов на руду с содержанием железа 63,5% с поставкой в китайский порт Тяньцзинь опустились до самого низкого уровня за последние 16 месяцев и достигли значения в 101,5 доллара за тонну.
Максимальным значением текущего года отмечался майский уровень в 229,5 доллара за тонну, что указывает на более чем двукратное ослабление цены за последние пять месяцев. Вместе с падением котировок металла опустились и акции мировых производителей железной руды, многие из которых обновили свои годовые минимумы.
Поднебесная считается крупнейшим в мире производителем стали, однако политика государства по сокращению вредных выбросов на фоне стремления достичь углеродной нейтральности к 2060 году и желания улучшить качество воздуха к зимним Олимпийским играм в Пекине привели к введению ограничений на выпуск данного металла.
По состоянию на конец сентября объем среднесуточного производства стали в Китае сократился на 21,2% относительно аналогичного периода годом ранее. Падение отмечается уже третий месяц подряд, при этом показатель достиг минимального за три года значения в 2,46 млн тонн, тогда как в октябре замедление производства продолжилось.
Политика Китая оказывает давление на глобальный рынок
Сталелитейные компании в октябре стремились поднимать цены на свою продукцию под влиянием роста затрат на энергию и энергоносители, тогда как цены на стальную продукцию в КНР продолжают снижаться, что приводит к дисбалансу на рынке.
Предприятия Поднебесной отказались от приобретения заготовок и начали перепродавать уже заказанные партии полуфабрикатов в другие страны Восточной Азии, а вьетнамские, индонезийские и бангладешские производители на этом фоне приостанавливают закупки металлолома, так как его необходимое количество сильно снизилось, а цена стала слишком большой.
Объем предложения металлолома, однако, остается ограниченным, что сдерживает снижение стоимости ресурса, в отличии от цен на железную руду. Китайские металлурги также надеятся, что в ноябре рекордно высокие котировки на коксующийся уголь упадут, поскольку это позволит сократить затраты на выпуск продукции.
Цены на уголь растут ввиду того, что Китай не может справиться с дефицитом сырья после запрета австралийских поставок. При этом в среднесрочной перспективе его нехватка формируется за счет глобальной слабости добычных мощностей из-за недостаточных инвестиций в период низких цен с 2019 по 2020 год.
Отсутствие внутреннего спроса откроет дорогу на внешние рынки
Ранее мировой долг рос на 6-7 трлн долларов в год, но со второй половины 2020 года начались активные вливания в экономику, и увеличение показателя составило 24 млн долларов в год, а темпы роста в первой половине текущего года достигали 72 трлн долларов в год, сообщил ФБА «Экономика сегодня» директор ассоциации НСРО «Руслом.ком» Виктор Ковшевный.
«При этом Китай начал некоторую торговую войну с Австралией, отказавшись от импорта угля из страны, а также постепенно снижая поставки железной руды, которая за счет удобства логистики имела минимальную себестоимость», – отмечает Ковшевный.
Эксперт указывает на то, что в структуре мирового долга более 2/3 роста пришлось на развитые страны, что отразилось на таких рынках, как металлургия. В сентябре производство стали в КНР впервые упало более чем на 20%, тогда как в развитых странах оно, наоборот, выросло, что вместе с кризисом на рынке недвижимости может привести к резкому снижению внутреннего потребления в Поднебесной.
«Данная ситуация приведет к падению спроса на железную руду, так как в период начала пандемии схлопнулись рынки развитых стран и очень многое на себе вытягивал Китай, изменив структуру экспорта, начав потреблять те ресурсы, спрос на которые в первую очередь обеспечивали развитые страны», – замечает Ковшевный.
Специалист утверждает, что КНР производит и потребляет металла больше других стран, но при этом в стране на данный момент отсутствует рост спроса и даже отмечается падение, тогда как мощности продолжают увеличиваться, а значит, предприятия страны начнут экспансию в другие страны, что обрушит цены на металлы и может привести к кризису в тяжелой промышленности.
Евгений Рюмкин
Подпишись: