Лента новостей

09:46
Новое поколение Lada Niva высоко оценили эксперты немецкого журнала
09:36
Голос Мордора: Новое солнце восходит над Америкой
09:34
Будет ли Россия строить авианосцы?
09:28
ВОЗ сообщила о рекордном росте числа умерших от коронавируса
09:27
Аналитик: Инаугурация Байдена несет риски для российских активов
09:24
Развитие 5G в России обойдётся более чем в триллион рублей
09:23
Китай осуществил запуск третьего спутника мобильной связи «Тяньтун-1»
09:22
Акции Kia выросли на слухах о сотрудничестве с Apple по производству электромобилей
09:19
Почему США не смогут воевать в Евразии
09:16
Эксперты не прогнозируют засуху на Кубани в 2021 году из-за обильных снегопадов
09:15
Пассажиропоток аэропортов Сибири снизился в 2020 году в среднем на 40%
09:14
Эксперты рассказали о состоянии фитнес-индустрии в России в первой половине января
09:12
Посольство России направило властям США ноту из-за отключения связи в генконсульстве
09:11
Горбачев уверен, что СНВ-3 необходимо продлить
09:10
Михаил Горбачев: РФ и США нужно продлить СНВ-3 и готовить более масштабный договор
09:08
Военные применили самоходку Мста-С-М2 в единой системе управления огнем под Брянском
09:05
Упрекает Британию за Скрипалей и призывает дружить с Россией – каков он, новый кандидат на пост канцлера Германии?
08:58
Трамп выступил с прощальной речью
08:57
Кандидат на пост госсекретаря США поддержал предоставление Украине летального вооружения
08:53
"Я ухожу, но не ухожу": каким будет прощальное обращение Трампа к нации
08:52
Политолог объяснил слова "Газпрома" о возможной остановке "Северного потока — 2"
08:38
Израильский врач прокомментировал случаи осложнений после вакцины Pfizer
08:37
В Греции начали выдавать цифровые сертификаты вакцинации
08:36
СМИ: Трамп не планирует подписывать указ о своем помиловании
08:35
Дональд Трамп: президент, который играл не по правилам
08:29
Украинская полиция и нацисты продемонстрировали «работу в связке»
08:25
Как российские боевые самолеты смогут уничтожить американский авианосец
08:20
"Газпром" заговорил о полной заморозке "Северного потока - 2"
08:18
"Инструменты, которые еще не использовались" пообещала команда Байдена против "Северного потока-2"
08:17
Претендент на пост министра финансов США собралась пересмотреть санкции
08:09
Посол Антонов оценил новые санкции США против "СП-2"
08:08
Штаб Байдена намерен продлить договор о сокращении вооружений с Россией
07:37
Администрация Байдена хочет продлить ДСНВ
07:36
Трамп поручил рассекретить документы о слежке ФБР за его штабом во время расследования «российского дела»
07:33
Главный поставщик Toyota заинтересовался лидарами Aeva
07:28
Объем золотодобычи в Якутии за 2020 год стал рекордным для региона
07:27
В Пекине заявили, что в 2020 году Китай привлек рекордный объем иностранных инвестиций
07:26
Honda договорилась с Cruise и GM о сотрудничестве в области беспилотных авто
07:24
Совфед на первом в 2021 году заседании заслушает отчеты комитетов и доклад главы Минздрава
07:16
Северная Корея решила поразить мир новыми баллистическими ракетами для субмарин
07:11
Два человека пострадали при пожаре в жилом доме в Новосибирске
07:10
Пенсионерка погибла при пожаре в жилом доме в Новосибирске
07:07
"Я ухожу, но не ухожу": каким будет прощальное обращение Трампа к нации
07:06
Политолог объяснил слова "Газпрома" о возможной остановке "Северного потока — 2"
07:04
Турция угрожала Греции в присутствии Германии: «игра с огнём» повторяется
Все новости

Архив публикаций

«    Январь 2021    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031


Мировое обозрение » Аналитика » Базовый сценарий ЦБ гарантирует низкую ключевую ставку в 2021 году

Базовый сценарий ЦБ гарантирует низкую ключевую ставку в 2021 году


Денежно-кредитная политика ЦБ стала играть определяющую роль в России, считает руководитель департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве РФ Константин Ордов.

ЦБ РФ сохраняет мягкую денежно-кредитную политику

ЦБ сохраняет мягкую денежно-кредитную политику

Председатель Центробанка РФ Эльвира Набиуллина заявила, что финансовый регулятор перейдет к нейтральной денежно-кредитной политике в 2022 году, если экономика продолжит развиваться по базовому сценарию.

Базовый сценарий ЦБ предопределяет решения по денежно-кредитной политике. Есть рисковый и позитивный сценарии, разработанные на случаи повышения  и падения цен на нефть. Эти сценарии описаны в документе «Основные направления денежно-кредитной политики Банка России на 2020-2022 годы» и отличаются влиянием внешней конъюнктуры.

По базовому прогнозу ЦБ, спад в экономике РФ в 2020 году составит 4–5%, в 2021 году она вырастет на 3–4%, в 2022 году – на 2,5–3,5%, а в 2023 году – на 2–3%. Докризисного уровня Россия достигнет в середине 2022 года.

Мягкая денежно-кредитная политика, как полагает Набиуллина, сделала кредитование менее обременительным и увеличила объемы банковской деятельности. Последнее является результатом безопасного увеличения долговой нагрузки.

Председатель Центробанка РФ Эльвира Набиуллина

Главной задачей регулятора остается таргетирование инфляции на уровне в 4%, но в 2021 году денежная политика останется мягкой, а на дистанции 2021 года сохранится возможность для снижения ключевой ставки.

Нейтральный уровень данного показателя равняется в России 5-6%, инфляция по прогнозу достигнет к 2021 году 3,8%. Однако есть шансы на ухудшение ситуации, учитывая масштабный локдаун в Евросоюзе.

Мировая экономика восстанавливается медленно, на энергетическом рынке большие проблемы. Имеется реляция картеля ОПЕК о позитивных моментах, но имеются в виду разработка вакцин и «улучшение настроений инвесторов».

Это может повлиять на Россию, где инфляция находится под давлением девальвации рубля.

В случае стабилизации ситуации с бюджетным дефицитом рубль может «отскочить». Быстрота процесса зависит как от темпов пандемии, так и от восстановления мировой экономики и в первую очередь энергетического рынка.

России нужны даже не цены на нефть, а докризисные объемы экспорта сырья.

Девальвация рубля влияет на инфляцию

Денежно-кредитная политика работает в России

«Кризис в мировой экономике продолжается, а восстановление запаздывает. Набиуллина намекнула на то, что мягкая денежно-кредитная политика может сохраниться в России в 2022 году и только в 2023 году действительно стать нейтральной. Это важно: в 2020 году мы с удивлением увидели, что денежно-кредитная политика эффективно влияет на экономику РФ», – заключает Ордов.

Снижение ключевой ставки простимулировало банки выдавать кредиты населению, чем люди и воспользовались.

«В России произошло снижение макроэкономических показателей, упали реальные доходы, случилась потеря абсолютного дохода – данный процесс связан с увеличением числа безработных. Многие граждане столкнулись с проблемой частичной или полной потери дохода, но число россиян, которые его сохранили или даже увеличили, достаточно велико», – констатирует Ордов.

Таких в стране не менее трети, они и являются надеждой России на экономическое восстановление.

«Данная категория населения активно использует кредитные ресурсы и участвует в льготной и не только ипотеке. Они сохранили расходы и потребление на «докоронакризисном» уровне», – резюмирует Ордов.

Инфляция в мире демонстрирует минимальные показатели в последние 20–30 лет. Возобновились разговоры о крахе доллара и евро, но динамика в глобальном хозяйстве не изменится из-за низкого спроса на сырьевые товары.

«Цены на сырье могут задержать восстановление российской экономики», – заключает Ордов.

Руководитель департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве РФ Константин Ордов

В такой ситуации сохранение мягкой денежно-кредитной политики является правильным шагом для России. ЦБ может даже снизить ставку на 0,25–0,5%, несмотря на риск дальнейшего повышения инфляции.

«В случае ухудшения макроэкономического положения России такая политика сохранит конкурентоспособный спрос. Для этого Центробанк РФ эффективно поддержал банковский сектор и купировал там панику», – констатирует Ордов.

Регулятор не может отказаться от введенных антикризисных мер, потому что они определяют развитие экономики РФ.

«У такой финансовой политики существуют обратные риски в виде возможной лавины неплатежей. Если в такой ситуации ЦБ РФ не откажется от мягкой денежно-кредитной политики, это приведет к перегреву ряда секторов экономики. Сегодня мы обсуждаем перспективы формирования пузыря на рынке ипотечного кредитования», – резюмирует Ордов.

Данные тренды могут стать основанием для финансового и банковского кризиса даже в случае, если экономика начнет восстанавливаться. Об этом нельзя забывать регулятору при определении денежно-кредитной политики.

Значение денежно-кредитной политики для экономики РФ возросло

«Роль Центробанка РФ становится ключевой в нашей экономике. Российские меры поддержки скромны по сравнению с западными странами, что делает ЦБ РФ самым эффективным игроком отечественного рынка», – заключает Ордов.

Данное обстоятельство повысило значение решений ЦБ РФ для российской экономики.


Дмитрий Сикорский


Опубликовано: Мировое обозрение     Источник

Подпишись:




Вам может быть интересно:


Напишите ваш комментарий к статье:

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

Новости партнеров

Наверх