Лента новостей

06:18
Посол РФ: задержание россиян под Минском могла спровоцировать третья страна
05:18
Врач-психотерапевт дал советы по борьбе со стрессом на работе
04:42
"Нафтогаз" отреагировал на угрозы США в адрес "Северного потока — 2"
04:39
Эксперт рассказал, как распознать мошенника в частных объявлениях
04:36
Сбербанк тестирует систему обнаружения людей в многоэтажках
04:30
Грабителей века подвели игрушечные деньги
04:27
Талибы опровергли сообщения о "сговоре" с Россией
04:24
Трамп заявил, что Россия не хочет его переизбрания
04:21
Джигурда назвал Крым "украинским"
03:48
NTD: учёные впервые доказали, что даже динозавры болели раком
03:45
Эксперт Global Times: США активизировали попытки разобщить Китай и Россию
03:27
Зеленский рассказал, как намерен закончить войну в Донбассе
03:03
Телеканал Турции посмеялся над страхом туристов подцепить коронавирус
02:06
Волга раскусил Лукашенко: Самый сильный президент в мире и самый сильный недруг России
02:00
Сирия новости 7 августа 22.30: конвой Турции въехал в Идлиб, конфликт ХТШ и СНА в Алеппо
01:57
Вице-президент Гильдии продюсеров погиб в Крыму
01:21
Группа ВТБ перестала быть единоличным акционером "Деметра Холдинг"
01:18
В России в июне умерло на 25 тысяч человек больше, чем год назад
01:15
Силуанов оценил решение Fitch по рейтингу России
01:09
Посол назвал задержание россиян в Белоруссии провокацией третьей страны
01:06
Украинское СМИ объяснило, почему у Киева мало шансов вернуть Донбасс
01:03
Посол рассказал о режиме содержания задержанных в Белоруссии россиян
01:00
В Марокко рыбаки нашли в океане послание в бутылке от школьницы из США
00:21
Белорусские эксперты — о республике накануне голосования и после него
00:15
Александр Коц: задержание россиян в Минске - блестящий пранк украинских спецслужб
00:06
Эксперт спрогнозировал подорожание игристого и вермута в России
00:03
Николай Вардуль: «Самое надежное хранение сбережений — в ценных бумагах»
23:57
Фургал из "Лефортово" поможет правозащитникам изменить правила цензуры за решеткой
23:54
Украинские журналисты угодили в «обезьянник» в Минске: забрали из отеля
23:51
Эксперт оценил белорусские выборы: «Лукашенко тянет до избрания президентом сына»
23:27
Маркеры для СМИ в Twitter могут быть способом США "устранить конкурентов"
23:24
Древние сирийские руины подверглись грабежу со стороны французских солдат
23:21
Форманчук указал на постоянное нарушение перемирия со стороны ВСУ
22:54
Самолёт развалился на части при посадке в Индии
22:21
Литва направила Белоруссии ноту протеста в связи с запуском БелАЭС
22:18
Предприятие «Киевхлеб» закрыли из-за вспышки коронавируса
22:15
В порту «Южный» хранится около 10 тыс. тонн аммиачной селитры
22:12
Корчинский: у России недостаточно мощная армия, чтобы победить Украину
22:09
ГлюкOZЕ запретили въезд на Украину, несмотря на её признание Крыма украинским
22:06
В ЛДНР назвали заявление Ермака о подготовке нового обмена пленными фантазией
22:03
Более 124 тыс. жителей ЛНР получили гражданство РФ в упрощенном порядке
22:00
Шмыгаль: Киев даст воду в Крым лишь в случае гуманитарной катастрофы, но только украинцам
21:54
Главные новости 7 августа
21:51
США защитят свой IT-сектор от «китайской угрозы»
21:45
Семьи с детьми с 17 августа получат по 7600 рублей от государства
Все новости

Архив публикаций

«    Август 2020    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31 


Мировое обозрение » Экономика » «Кубышку ФНБ» распечатают для борьбы с бедностью

«Кубышку ФНБ» распечатают для борьбы с бедностью


Правительство готовит план «мягкой мобилизации» экономики

Правительство и ЦБ согласовали сделку о передаче контрольного пакета акций Сбербанка. Заодно выяснилось, что надежды на инвестиционный спурт экономики за счет средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) откладываются, теперь приоритет инвестиций из ФНБ — финансирование покупки госбанка правительством у ЦБ. Сумма сделки — порядка 2,5 трлн руб. Это больше, чем ФНБ может вообще выделить в 2020 году.

«Кубышку ФНБ» распечатают для борьбы с бедностью

Оставим в стороне механизм самой сделки («МК» о нем подробно уже написал) и тот факт, что ЦБ давно пора избавиться от права собственности на Сбербанк: когда регулятор банковского рынка владеет крупнейшим банком — это классика конфликта интересов. Отметим лишь, что ЦБ с этим шагом не спешил из понятных прагматических соображений: в последние годы приносимая Сбербанком прибыль шла не в госбюджет, а погашала расходы регулятора на санацию банковской системы. Сосредоточимся на том, что меняется в макроэкономических перспективах России.

Источник небюджетных госинвестиций из ФНБ оказывается исчерпанным. По Бюджетному кодексу инвестиции ФНБ должны быть окупаемыми. Строго говоря, это сразу же ограничивает их использование для финансирования нацпроектов. Например, вложения в здравоохранение или в образование окупаются лишь при возросшей цене на соответствующие услуги, а официальная цель нацпроектов совсем не в этом. Президент Владимир Путин специально выделял развитие транспортной инфраструктуры как один из приоритетов капиталовложений средств ФНБ. Но и это направление, во всяком случае, в 2020 году, будет простаивать — все средства ФНБ, превысившие пороговые 7% ВВП, будут использованы для покупки правительством контрольного пакета акций госбанка у ЦБ.

Первый вывод, таким образом, состоит в том, что новое использование средств ФНБ не оживит инвестиционный процесс, а значит, надежды на то, что в 2021 году экономика России совершит рывок к 3,1% роста ВВП, становятся еще призрачнее. Поясним это арифметически. Есть расчеты Высшей школы экономики (ВШЭ), по которым вложение 1 трлн руб. в поддержку российского экспорта могло бы привести к дополнительным 1,1% экономического роста. Теперь этого не произойдет. Строго говоря, если бы правительство вняло советам ВШЭ, все равно оставался центральный вопрос, а что именно могла бы Россия экспортировать дополнительно и на такую значительную сумму? Но теперь расчеты ВШЭ можно отложить в сторону.

А что будет делать ЦБ с полученными деньгами? После того как правительство и ЦБ согласовали сделку о продаже контрольного пакета акций Сбербанка, министр финансов Антон Силуанов пообещал, что деньги, уплаченные правительством Центробанку, пойдут на финансирование задач Послания президента Федеральному собранию (январь 2020 года). Что это значит?

Во-первых, Силуанов подтвердил, что деньги ФНБ и не предполагалось тратить на нацпроекты. Здесь финансовый источник — бюджет (федеральный и региональные) и частные инвестиции.

Во-вторых, сделка позволяет вернуть деньги ФНБ в бюджет и использовать их без ограничений Бюджетного кодекса. Механизм такой: ФНБ платит ЦБ; прибыль ЦБ в результате увеличивается; по закону 75% чистой прибыли ЦБ возвращает в бюджет.

В-третьих, пропущенные через ЦБ деньги ФНБ могут превратиться в финансирование борьбы с бедностью. Но не сразу. И далеко не в полном объеме.

Именно так Силуанов может выполнить свое обещание. Головоломно? Зато строго по закону. А кто сказал, что жить, а тем более бороться с бедностью по российским законам легко?

Если вернуться к макроэкономике, то экономический рост получит подкрепление за счет расширения социальных госрасходов. Но расходы увеличатся только после того, как ЦБ подведет собственный баланс. К тому же добавка к росту составит, по имеющимся оценкам, всего половину процента. Итог: государство показало, как собирается разыгрывать свой главный инвестиционный козырь, но выясняется, что этот розыгрыш может не обеспечить искомый экономический рост.

Что отсюда следует? Будет нарастать нажим на крупнейшие частные компании со стороны государства. Формально государство будет всячески пропагандировать закон о защите и поощрении капиталовложений (пока он прошел только первое думское чтение). Закон дает масштабные льготы (прежде всего налоговые) при заключении частной компанией с правительством инвестиционного соглашения и вложении средств выше определенного порога. Фактически будет происходить еще более тесная уния высшего чиновничества с крупнейшими частными компаниями. Со всеми известными вытекающими последствиями, включая коррупцию. Это путь вовсе не к росту эффективности российской экономики. Зато он открывает возможности апробировать схемы мягкой модели мобилизации экономики.


Николай Вардуль


Опубликовано: Мировое обозрение     Источник



Похожие публикации для статьи "«Кубышку ФНБ» распечатают для борьбы с бедностью"


Напишите ваш комментарий к статье "«Кубышку ФНБ» распечатают для борьбы с бедностью"

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

Новости партнеров

Наверх