Лента новостей

04:54
WP: новый логотип Космических сил США высмеяли за «плагиат» со «Звёздного пути»
04:51
NTD: «космический друг» с человеческий лицом — для полётов на орбиту Индия создала женщину-робота
04:45
В Киеве хотят ввести уголовную ответственность за дезинформацию
04:30
В Госдуме прокомментировали информацию об «обнулении» сроков полномочий Путина
04:27
Глава правительства Нидерландов извинился за страну из-за Холокоста
04:21
USCGC Polar Star (WAGB-10): единственный тяжёлый ледокол США
04:18
Авианосец для России: быстрее, чем вы ожидаете
03:57
Представитель КСИР призвал США покинуть Ближний Восток
03:54
Посольство США в Багдаде после ракетной атаки эвакуируют вертолетами
02:30
Китайская разведка выкрала из Афганистана советский боевой вертолет Ми-24
02:18
Мишустина попросили об амнистии капиталов для малого бизнеса
02:15
Мишустина просят заморозить на три года тарифы естественных монополий
02:12
РЖД объяснили, почему не планируют продавать ФГК и ФПК
02:09
Apple iPad отмечает десятый день рождения в статусе лидера рынка
02:03
В парламенте Ирака прокомментировали удары по посольству США в Багдаде
02:00
Освобождение советской армией лагеря Аушвиц-Биркенау (Освенцим)
01:57
Грузинская оппозиция требует запрета работы ряда организаций из США
01:54
Несколько человек пострадали при ракетном обстреле в Багдаде
01:24
Times: сделка с Huawei грозит Джонсону «дипломатической войной» с Трампом
00:42
Посольство США в Багдаде попало под ракетный обстрел
00:18
Взгляд поляка на судьбу Белоруссии
23:39
Скончавшийся протоиерей Чаплин страдал диабетом и астмой
23:36
Главные новости 26 января
23:27
Шаповалов считает ролик со словами Трампа о РФ и Украине несущественным для его импичмента
23:21
Сложности транзита казахской нефти заставят Минск задуматься о возврате к энергоресурсу РФ
23:18
«Очень вероятно»: академик Львов оценил возможность распространения коронавируса в РФ
22:48
Глава ВОЗ посетит Китай для обсуждения ситуации вокруг коронавируса
22:45
Франция эвакуирует своих граждан из Уханя
22:42
Посол Германии оценил перспективы отношений между Москвой и Берлином
22:39
В Калифорнии при крушении вертолета погибли пять человек
22:30
Александр Роджерс: Вместолевые и их борьба
22:18
Зеленский – Донбассу: воевать будем, но с улыбкой
22:12
Украинский МИД обиделся на Россию за историюУкраины-Руси
21:54
Любопытные сообщения и исследования 20–24 января
21:42
Давос выбрал коммунизм наоборот
21:39
Индексацию работающим пенсионерам закрепят в Конституции: почему это не сделали раньше
21:33
После слов Путина о зарплатах чиновникам осталось только молиться
21:30
Политолог оценил уход Владислава Суркова из-за пересмотра украинского вопроса
21:27
Эксперт рассказал, как коронавирус может ударить по армиям мира
21:10
Украинцам грозит тюрьма за распространение российской повестки
21:03
В Госдепе США предостерегли Турцию от поддержки террористов ПНС Ливии
21:00
Ливийский старейшина рассказал о связях представителей ООН с террористами ПНС Ливии
20:59
Елена Лукаш рассказала, что Зеленский готов распродать Украину по частям
20:57
ПНС Ливии: после выхода из режима прекращения огня силы Сарраджа начнут наступление
20:39
«Танковая карусель»: пара сирийских Т-72, без пехоты, уничтожила банду боевиков
Все новости

Архив публикаций

«    Январь 2020    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031 


Мировое обозрение » ИноСМИ » Forbes (США): для Уолл-стрит Россия стала «пуленепробиваемой»

Forbes (США): для Уолл-стрит Россия стала «пуленепробиваемой»


Московская биржа

Извините, ненавистники, но рынок ценных бумаг у Путина лучше, чем у Си, лучше, чем у Трампа. И виновата в этом Европа.

Несмотря на все разговоры о «нуждающемся» Владимире Путине и, непременно — о России, нуждающейся в финансовых ресурсах, поскольку ее крупные государственные компании находятся под санкциями, российские облигации стали ценными бумагами, которые иметь надо обязательно. И не только в Европе, где доходность близка к нулю, но и у американских компаний, управляющих глобальными облигационными фондами, которые хотят получать деньги за имеющиеся у них долговые бумаги.

Учитывая, что в мире существует около облигации с отрицательной доходностью на общую сумму около 15 триллионов долларов, российские 10-летние ОФЗ кажутся очень привлекательными для всех (кроме самых «оскорбленных» из антироссийской толпы), поскольку их доходность в рублях составляет около 6,4%.

Доходность российской долларовой облигации с погашением в 2027 году составляет 4,25%. Гособлигации Германии вообще имеют отрицательную доходность —0,35%. А доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет всего 1,8%. Кроме того, у этих стран есть внешний долг, что может отпугнуть долгосрочных инвесторов. У России практически нет долгов вообще.

«Они стали „пуленепробиваемыми", — говорит Джеймс Баррино (James Barrineau), соруководитель отдела долговых бумаг стран с развивающейся экономикой компании по управлению активами „Шредерс Инвестмент" (Schroders Investment) в Нью-Йорке. — Они могут погасить все свои внешние долги за счет резервов Центрального банка. Кроме того, они снижают процентные ставки. Валюта очень стабильна. И у них есть финансовая возможность расходовать средства на свою экономику».

Валютные резервы России составляют более 433 миллионов долларов, а ее запас монетарного золота эквивалентен 107,9 миллиона долларов. Это самые значительные золотовалютные резервы среди крупных развивающихся рынков после Китая, резервы которого составляют более трех триллионов долларов.

Из-за невероятно низких процентных ставок по европейским государственным облигациям и более высоких дивидендов, выплачиваемых российскими компаниями, инвесторы проявляют больший интерес к российским ценным бумагам.

Приводим некоторые из самых известных российских акций и их дивидендную доходность:

Дивидендная доходность акций оператора розничной сети «Магнит» составляет целых 8,62%. Дивидендная доходность акций его конкурента X5 Retail Group составляет 4,15%.

Дивидендная доходность акций «Лукойла», частной нефтяной компании, у которой есть бензоколонки даже в Нью-Йорке, составляет 5,05%. В этом году ее акции подорожали на 39%.

Дивидендная доходность акций телекоммуникационного гиганта «Мобильные ТелеСистемы» (МТС), которые торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE, составляет 5,7%. По сравнению с предыдущим годом акции МТС подорожали на 26,4%.

Дивидендная доходность акций компании VanEck Russia (RSX) по состоянию на 15 ноября составила 3,91%.

Разрыв России с Советским Союзом сопровождался, по меньшей мере, тремя финансовыми кризисами, каждый из которых наносил по стране временный сокрушительный удар. После распада СССР многие богатые россияне уехали или спрятали деньги в офшорах, при этом в стране по-прежнему существует проблема определенной утечки мозгов. Вместе с тем русские ученые и специалисты в области техники работают в США и Западной Европе. Все это наряду с невысокими демографическими показателями, стагнацией цен на нефть и газ и санкциями США стало для России серьезным негативным фактором.

Россия к негативу привыкла.

Банковский кризис 1995 года, вызвавший финансовый кризис 1998 года, привел к тому, что отечественный инвестор отказался от идеи инвестирования в акции и облигации. Капитализм был для них провалом.

Несколько лет спустя они занялись недвижимостью, построив жилищный пузырь наподобие китайского, который в 2008 году лопнул, но так и не восстановился.

Прошло одиннадцать лет, и цены на российскую недвижимость в долларовом выражении почти на 60% ниже, чем они были на пике рынка. К тому же с тех пор, как глава Центробанка Эльвира Набиуллина вывела рубль из его жесткого валютного коридора по отношению к доллару, российская валюта значительно ослабла. Раньше рубль торговался на уровне 30 с лишним за доллар, а сегодня — на уровне выше 60.

Поскольку недвижимость больше не обеспечивает россиянам прежней доходности от инвестиций, те, у кого нет достаточного капитала, чтобы открыть счета за рубежом, либо вынуждены держать деньги в российских банках, либо заново открывают фондовый рынок.

Этот медленный, но устойчивый рост доверия произошел отчасти потому, что прошло время, а отчасти он стал результатом ряда более фундаментальных изменений, происходящих в российском законодательстве о ценных бумагах.

С 2007 года количество физических лиц, зарегистрированных в качестве клиентов на Московской бирже, выросло на 120%.

Было усовершенствовано законодательство, защищающее инвесторов. Была создана система страхования вкладов. Во многом благодаря иностранной конкуренции со стороны Европы и США были учреждены и доведены до профессионального уровня сберегательные банки. Российские банки были подчинены более жестким правилам, точно таким же, какие действуют для западных банков. Те из них, которые не «вошли в курс дела», провалились либо были поглощены российским Центробанком. Российская банковская система, возможно, не столь масштабна, как несколько лет назад, но ее постепенно приводят в порядок.

С 2016 года физические лица-инвесторы сталкиваются с проблемой постепенного падения ставок по депозитам. В реальном выражении ставка по сберегательным вкладам составляет сегодня менее 2% годовых.

Поэтому при том, что российские облигации стали «пуленепробиваемыми» благодаря отрицательной доходности в Европе и низким уровням внешнего долга России (что дает уверенность в возвратности инвестиций в облигации), российский фондовый рынок растет, поскольку становится все меньше банков, в которые местные жители могли бы положить свои деньги.

Как и в случае с недвижимостью, грядет переход к новым инвестициям. Речь идет об инвестициях в акции. Хорошая доходность за последний год привлечет больше инвесторов, что приведет к росту цен на российские акции.

Ожидается, что в следующем году ВВП России вырастет почти на 2%.

«Основным изменением в российском финансовом секторе за последние несколько лет стало одновременное повышение дивидендной доходности российских акций и падение доходности государственных и корпоративных облигаций, а также депозитов физических лиц, — написали в этом месяце в докладе для клиентов Роланд Нэш (Roland Nash) и Денис Родионов, аналитики московского и лондонского отделений инвестиционной компании „Спринг Кэпитал" (Spring Capital). — Вероятно, следствием этого изменения станет повышения интереса со стороны отечественных инвесторов к приобретению акций».


Кеннет Рапоза (Kenneth Rapoza)


Опубликовано: Мировое обозрение     Источник



Похожие публикации для статьи "Forbes (США): для Уолл-стрит Россия стала «пуленепробиваемой»"


2 комментария

  1. {text_stat}
    valent452

    Валютные резервы и золото нужно указывать в млрд. долларов.

  2. {text_stat}
    valent452

    Т. е. валютные резервы 433 млрд. долларов, монетарное золото 

    107,9 млрд. долларов. 

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

Новости партнеров

Наверх