Лента новостей

04:48
Прокурор США выступил против «криминализации» политики Мюллером
04:21
Сивков рассказал о предшественнике гиперзвукового "Авангарда"
03:51
Ливийская NOC возобновила добычу нефти
03:48
Возможный преемник Меркель выступил за заморозку "Северного потока — 2"
03:45
В Совфеде назвали риски для Европы при отказе от "Северного потока — 2"
03:39
TikTok сообщил о сотрудничестве с Oracle и Walmart
03:36
Помпео пригрозил наказать несогласные с санкциями против Ирана страны
03:33
Трамп одобрил покупку TikTok корпорацией Oracle
03:30
NI рассказал о способном "опустошить" оборону США российском оружии
02:54
NI: Помпео собирается помешать Ирану получить российское и китайское оружие
02:15
СМИ: заключенные пытаются сбежать из тюрьмы "Ас-Сина" в Сирии
01:51
Мусульманская Европа
01:06
Сивков рассказал о предшественнике гиперзвукового "Авангарда"
00:39
Немецкий дипломат: я испытываю симпатию к России, но действительность ужасна (Дневник, Болгария)
00:36
Гордон (Украина): Одесса, КВН, Зеленский, российская агрессия, изучение украинского языка, поход в мэры. Интервью Гордона с Филимоновым
00:33
Milliyet (Турция): для чего нужно выпивать стакан воды после употребления инжира
00:30
The Washington Post (США): Китай и Россия лидируют в глобальной гонке за вакцину от коронавируса, но в процессе они меняют устоявшиеся правила
00:27
Что, если бы в 1945 году между СССР и Западом начался военный конфликт? Кто победил бы в этой гипотетической Третьей мировой войне?
00:18
СМИ сообщили об отправке Трампу письма с ядом
00:15
Российские Ту-160 побили мировой рекорд по дальности полета
00:12
В ДНР заявили об обстреле окраин Донецка
00:09
Тихановская пригрозила работающим на протестах силовикам деанонимизацией
23:00
Сирийцы в провинции Хасака призвали США и Турцию покинуть их земли
22:57
Генпрокурор США Барр обвинил Мюллера в "криминализации политики"
22:54
CNN: Трампа пытались отравить
21:57
В «Слуге народа» заявили, что им выгоднее проиграть местные выборы
21:54
Телеграм-канал Nexta опубликовал данные тысячи сотрудников МВД Белоруссии
21:51
Кравчук допускает перенос переговоров по Донбассу из Минска в Вену
21:45
В Полицейском колледже Дамаска прошла церемония выпуска
21:42
Жители сирийской Хасаки вышли на митинг против США и Турции
21:33
Вальс буксиров украсил VII Фестиваль ледоколов в Санкт-Петербурге
21:30
Сивков рассказал о предшественнике гиперзвукового "Авангарда"
21:24
Победа Трампа на выборах откроет США дорогу к компромиссу с Россией
20:54
Число летальных исходов от COVID-19 в США перевалило за 200 тысяч
20:51
"Приходится разгребать". Кравчук пожаловался на итоги правления Порошенко
20:48
В Минске у РОВД с задержанными протестующими начали собираться люди
20:45
Во Франции зафиксировали рекордное число случаев COVID-19 за сутки
20:18
Что выдаёт ложь навальнистов в деле об отравлении их главаря: подробности
19:50
Бомбардировщики США устроили провокацию в районе Курильских островов
19:41
Накануне Дня оружейника Владимир Путин отметил заслуги работников оборонной промышленности
19:36
Политолог Перенджиев рассказал, как Асаду удается бороться с терроризмом
19:33
В Палате представителей Ливии заявили о важности возобновления нефтедобычи
19:30
Украинские полицейские посчитали перестрелку с ранеными "хулиганством"
19:29
Курильщики на выход, богачи – платите, айтишники – работайте! Основные положения новой налоговой реформы в РФ
19:03
США планируют отправить больше бронетехники в нефтяную зону Сирии
Все новости

Архив публикаций

«    Сентябрь 2020    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930 


Мировое обозрение » Аналитика » Справедливый курс рубля на конец 2019 года спрогнозировал аналитик

Справедливый курс рубля на конец 2019 года спрогнозировал аналитик


Учитывая совокупность всех факторов поддержки, мы строим модель, которая показывает, что справедливый курс российской валюты находится около отметки в 65 рублей за доллар, считает инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.

Рубль в 2019 году растет к доллару лучше других валют мира

Позиции рубля среди валют мира 

Рубль в 2019 году растет к доллару лучше других валют мира, признает издание Bloomberg. Но аналитик крупнейшего банка Польши Bank Polski Ярослав Косатый, чьи прогнозы по динамике рубля за минувшие два квартала издание называет самыми точными, оценивает перспективы российской валюты на конец года не так позитивно. По его мнению, концу года рубль потеряет все то, что приобрела за 12 месяцев.

По его словам, к концу года российская валюта упадет на 6% до 69 рублей за один доллар. Основная причина такого прогноза Косатого связана с кредитно-денежной политикой Федеральной резервной системы США (ФРС). Аналитик полагает, что ведомство будет менее агрессивно снижать ключевую ставку, чем ожидалось ранее, из-за чего сократится спрос на высокодоходные активы. 

«Я не могу комментировать прогнозы других аналитиков, но наши ожидания по курсу доллара на конец года отличаются. Мы по-прежнему считаем, что справедливый курс, который учитывает в себе влияние трех основных курсообразующих факторов, находится около 65 рублей за доллар. Первый – это бюджетное правило. Мы сейчас живем при курсе национальной валюты, соответствующей цене в 42 доллара за баррель нефти марки Urals.

Минфин уменьшает интервенции, если реальная цена на нефть падает. Таким образом влияние на курс валюты со стороны цен на нефть, во-первых, существенно снизилось по сравнению с 2014-2016 годами, а во-вторых, приняло ступенчатый вид из-за специфики действия бюджетного правила. Другими словами, цены на нефть почти не влияют на курс рубля», - комментирует собеседник ФБА «Экономика сегодня».

Нигматуллин: справедливый курс российской валюты находится около 65 рублей за доллар

Влияние бюджетного правила

Пока новые объемы интервенции, которые меняются от месяца к месяцу, не вступили в силу возможна дивергенция на рынке. Как иллюстрирует свои слова Нигматуллин, до события с атакой дронов на объекты нефтяной промышленности в Саудовской Аравии Минфин совершал определенный объем интервенций, но после них, когда цена выросла на 20%, какое-то время он по-прежнему совершал этот объем интервенций.

Понятно, что нефть подорожала и рубль из-за этого укрепился, добавляет инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер». Однако через месяц Минфин уже учел это событие, и интервенция в среднем увеличилась. Такие дивергенции могут оказывать влияние на курс рубля, но очень небольшое.

«Соответственно, пока нефть остается дороже 42 долларов за баррель, мы считаем, что бюджетное правило продолжит нейтрально влиять на курс национальной валюты. Второй момент связан со страновыми рисками. Речь идет о том, какую доходность инвесторы хотят за сам факт покупки рублевых активов, она складываются из большого количества разных факторов. Например, влияют санкционные риски. Пока мы считаем, что санкционные риски не очент велики и даже имеют тенденцию к небольшому снижению.

Наконец, третий момент. Приток и отток капитала, связанный с сезонностью или интересами нерезидентов к определенным инструментам на российском рынке в связи с монетарной политикой Центробанка РФ. Здесь мы тоже видим позитив, связанный с тем, что Россия замедляет инфляцию и ЦБ снижает ключевую ставку. Все это приводит к тому, что покупка облигаций федерального займа дает инвесторам сверхдоходность – можно купить их по одной цене, при прочих равных продать по более высокой и заработать на купоне.

Учитывая совокупность всех этих факторов, мы строим модель, которая показывает, что справедливый курс находится около 65 рублей за доллар. Является ли это гарантией что курс будет все время оставаться около этой отметки? Конечно нет, валюта очень волатильный инструмент, доллар может стоять и 69 рублей, но вероятность этого крайне мала, нельзя назвать такой прогноз базовым сценарием», - уверен Тимур Нигматуллин.

Россия замедляет инфляцию и ЦБ снижает ключевую ставку

Прогноз рубля на 2020 год

Как ранее прогнозировал заведующий кафедрой финансового менеджмента РЭУ им. Плеханова Константин Ордов, вероятнее всего, к концу года мы увидим 64-65 рублей за доллар, но при определенной ситуации можно увидеть и 60-62 рубля за доллар. Пока все факторы ведут скорее к укреплению рубля, чем к его ослаблению.

Тезисы, которые ставятся во главу угла при прогнозе об ослаблении рубля имеют место, но они не оказывают ключевое влияние, гораздо большее значение имеют другие факторы. Более того, эксперты не ждут каких существенных колебаний рубля в 2020 году. Вероятно, рубль ослабнет к доллару пропорционально инфляции, и на следующий год справедливым называется курс в районе 66-67 рублей за доллар.

«Ослабление нельзя исключать при существенном кризисе. Американская экономика перегрета, и в любой момент могут обвалиться рынки, а рубль может обвалиться вместе с ними, но прогнозировать кризис в базовом сценарии неблагодарная задача, так как спрогнозировать его невозможно. Например, ФРС считает, что рецессия в США может произойти на горизонте ближайших 12 месяцев с вероятностью 38%», - резюмирует наш собеседник.


Андрей Петров


Опубликовано: Мировое обозрение     Источник



Похожие публикации для статьи "Справедливый курс рубля на конец 2019 года спрогнозировал аналитик"


Напишите ваш комментарий к статье "Справедливый курс рубля на конец 2019 года спрогнозировал аналитик"

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

Новости партнеров

Наверх