Лента новостей

15:12
Украинским "эвакуационным шаттлом" в Киев приехали россияне
15:09
Эксперт оценил временный отказ США и РФ от взаимных инспекций в рамках СНВ-3
15:06
США допустили жестокую ошибку с коронавирусом
14:42
Песков опроверг переход на удаленную работу
14:39
Онищенко рекомендует пожилым людям воздержаться от походов в храмы на фоне COVID-19
14:36
Водолацкий заявил, что организаторов митингов на фоне COVID-19 следует наказывать уголовно
14:12
Американская поддержка власть имущих в Кабуле под вопросом
14:04
Российские врачи-эпидемиологи провели обработку итальянского пансионата «Мартино Занки»
13:36
Коронавирус добрался в ЛНР
13:33
Украинцев будут принудительно помещать на обсервацию
13:30
Украинские зрители хотят слышать русскую речь с экранов телевизоров
13:27
Супрун назвала радикала Стерненко примером для украинцев и борцом за справедливость
13:21
«Лива Аль-Кудс» борется в Дейр-эз-Зоре против ИГИЛ и коронавируса
13:18
КПРФ нарушила все запреты на массовые мероприятия и устроила митинг
13:18
Сирия новости 29 марта 12.30: вылазка террористов в Алеппо, боевики СНА устроили забастовку в Хасаке
13:03
Бесплатный доступ с 1 апреля «переключит» пользователей на отечественный контент Рунета
12:36
В России подготовят базу для НДФЛ на проценты с миллионных вкладов
12:33
Правительство подготовит закон о праве физлиц на кредитные каникулы
12:30
Путин поручил упростить процедуру банкротства граждан
12:27
Правительство определит офшоры для взимания налога на дивиденды
12:21
Трусова эвакуирована из Египта и находится на карантине
12:18
Во Франции бывший министр умер от коронавируса
12:15
Бывший французский министр скончался от коронавируса
12:12
Медленно, но верно. У более 2,5 тысяч японцев подтвержден COVID
12:06
Пандемия и сводка погоды
11:57
Западная цивилизация проигрывает схватку с коронавирусом
11:33
France 24: россиян не беспокоят камеры — следили и до коронавируса
11:30
Daily Sabah: в России представили препарат для лечения коронавируса
11:24
Почему в стране столько смертей от коронавируса
10:48
Трамп отказался вводить карантин в Нью-Йорке
10:45
Президент Италии Маттарелла обратился с речью о коронавирусе к гражданам
10:42
Кабмин сообщил об образовании президиума правительства РФ
10:36
Российские ученые разработали препарат для лечения коронавируса
10:24
Российская ЗРС С-500 «Прометей» прошла испытания
10:21
Протурецкие боевики угрожают оккупировать часть Турции и передать ее Сирии
09:39
Пограничники пресекли вывоз из РФ в Казахстан 11 тонн дезинфицирующих средств
09:33
Сирия новости 29 марта 07.00: жертвами наводнения в Ракке стали семь человек, шесть протурецких боевиков убиты в Африне
09:30
Въезд в Апатиты и Кировск закрыли из-за коронавируса. События дня.
08:51
Украина успешно обрушила российский экспорт на 14 миллиардов долларов
08:48
Диетолог советует, как правильно закупиться продуктами на карантин
08:42
В больнице в Коммунарке лечатся 330 пациентов
08:39
В Узбекистане семь человек выздоровели от коронавируса
08:36
»Пройти по острию». Рошаль оценил возможную вакцинацию от COVID-19
08:33
Шахматисты из Франции попали в карантин в Мурманске из-за коронавируса
08:00
Безъядерная зона в Калининграде, отказ от учений и покой Украины: FPRI выставил России счёт за признание Крыма
Все новости

Архив публикаций

«    Март 2020    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
3031 


Мировое обозрение » Аналитика » Россия прощается с американскими долгами

Россия прощается с американскими долгами


рубль доллар

Япония существенно нарастила покупку американских бумаг и стала крупнейшим держателем госдолга США, потеснив КНР. Россия и Китай действуют в противовес. Какая из этих двух стратегий окажется в выигрыше – пока не знает никто. Впрочем, Россия вынуждена избавляться от американских бумаг по совсем другим причинам.

Впервые с мая 2017 года крупнейшим держателем госдолга США стала Япония. ЦБ страны купил в июне трежерис (долговые обязательства США) почти на 23 млрд долларов, а за период с мая по июнь – почти на 60 млрд долларов. Это самые масштабные с 2013 года покупки Японией американских бумаг. Такие свежие данные опубликовал американский минфин. Япония последние несколько лет, с 2015 года, сокращала владение американскими бумагами, однако резко поменяла стратегию со второй половины 2018 года. Теперь у Японии американских бумаг на 1,122 трлн долларов, тогда как у Китая на 10 млрд меньше – 1,112 трлн долларов.

Таким образом, Китай перестал быть крупнейшим держателем гособлигаций США. КНР начала сбрасывать так называемые трежерис еще с начала 2018 года. В этом июне Пекин, правда, прикупил бумаг на 2,3 млрд долларов, но эта небольшая покупка погоды не делает. Тренд на снижение доли казначейских облигаций в резервах Китая налицо.

Россия выделилась тем, что в прошлом году устроила настоящую массовую распродажу американских долговых бумаг. Весной 2018 года Россия всего за пару месяцев избавилась от большей части американских облигаций. Сначала в мае она сбросила почти 50 млрд долларов, а затем в июне – еще 34 млрд долларов. В итоге от 96 млрд долларов, которые хранились в трежерис в начале 2018 года, к концу года осталось всего около 15 млрд долларов. Теперь доля трежерис снизилась уже до 10,848 млрд долларов, учитывая распродажу в июне бумаг на 1,17 млрд долларов. Для понимания, в 2010 году в американских госбумагах Россия хранила 170 млрд долларов. При этом международные резервы ЦБ РФ все равно неуклонно растут.

Какая же стратегия сохранения и преумножения резервов – японская или российско-китайская – выглядит логичней?

«Структура мирового хозяйства, очевидно, меняется. Это ставит перед руководством стран две важные задачи: предугадать, кто в новой модели станет лидером – Китай или США, и как пройти этот трансформационный период с минимальными потерями», – считает главный аналитик Центра аналитики и финансовых технологий (ЦАФТ) Антон Быков.

Первая группа стран выбирает лидерство Китая, в их числе Россия и Иран. «Они активнее всех уходят от американского доллара и наращивают в структуре своих ЗВР долю юаня, золота и евро», – говорит Быков.

Вторая группа однозначно выбирает США, в частности Япония и Великобритания. «Эти страны просто продолжают руководствоваться исключительно монетарно-экономическими факторами и сохранять существующую структуру ЗВР, в которой основа – это американский доллар и номинированные в нем гособлигации США. Они принимают решения на основе банальных финансовых причин. Рынки считают, что Федеральная резервная система в свете ухудшения экономических перспектив из-за торговой войны с Китаем продолжит снижать процентную ставку, и они торопятся вложиться в трежерис по более высоким ставкам», – говорит аналитик.

Третья группа – это неопределившиеся страны, например, Германия, Индия, Польша и другие. «Они находятся где-то посередине: вроде бы скупают золото, но при этом продолжают покупать американский государственный долг», – поясняет собеседник.

Для Китая ситуация гораздо сложнее. «Чтобы китайцы не говорили, но стратегической задачей для них является экономическая гегемония в мире, и сейчас на пути стоят лишь США. Однако массово распродавать американские государственные облигации они не могут. Во-первых, потому что это может спровоцировать обвал рынков, от чего они сами и пострадают. А во-вторых, потому что у Китая гигантский торговый оборот с США, и получаемые за экспорт американские доллары нужно куда-то девать. Если их конвертировать в юани, то это приведет к резкому росту курса китайской валюты и, как следствие, к коллапсу китайской промышленности. Поэтому, с одной стороны, они финансово связаны с США, с другой – не хотят поддерживать противника», – рассуждает Быков.

Россия, в отличие от Китая, смогла себе позволить более резко сократить долю госдолга США в своих резервах. Во-первых, объемы все-таки изначально были меньше, чем у крупнейших держателей, и для мировых рынков уход России ничего не значил.

С финансовой точки зрения этот шаг сейчас может выглядеть не совсем правильным и логичным. Однако стоит вспомнить, что Россия начала массово сбрасывать американские бумаги с весны прошлого года, что совпало как раз с первым санкционным ударом по активам Олега Дерипаски. И тогда же проявилась реальная угроза, что США одним взмахом пера могут ударить по любой компании, а главное – по суверенным активам РФ. Иными словами, стало понятно, что Вашингтон может пойти на беспрецедентные меры по отношению к российским финансам, в первую очередь номинированным в долларах, например, взять и заблокировать долларовые расчеты или запретить распоряжаться нашими международными резервами. Тем более, что американский госдолг, как часть международных резервов, хранится не в России, ибо таковы общие правила. Зачем же давать в долг стране, которая в любой момент может оставить Россию без части резервов?

«США могут блокировать наши операции по счетам, открытым в Федеральном резервном банке в Нью-Йорке. В теории центробанки считаются независимыми от правительства структурами и не должны подвергаться санкциям, однако на деле данное правило несколько раз нарушалось. Например, средства ЦБ Ливии были заморожены в 2011 году за несколько дней до старта военной кампании в стране. Кроме того, минфин США имеет возможность получать доступ к конфиденциальной информации по счетам и переводам всех организаций, что также добавляет поводов для тревоги», – отмечает Геннадий Николаев, эксперт Академии управления финансами и инвестициями.

«Постоянное ужесточение санкций и ужасные политические отношения вынуждают российские власти перестраховываться и избавляться от всех американских активов вообще, даже от доллара. Поэтому даже несмотря на очевидные выгоды нынешних американских активов (более высокая доходность, по сравнению с европейскими, высокая ликвидность, низкие риски и т. д.) для России хранить деньги в американском долге – слишком рискованно», – говорит начальник отдела инвестиций «БКС Брокер» Нарек Авакян.

Китай тоже пытается защититься от США. Однако, в отличие от России, Китай не может себе позволить реализовать весь свой запас трежерис. «Во-первых, это довольно сложно сделать из-за огромного объема, а во-вторых, этот пакет используется как один из аргументов в переговорах с США», – считает главный стратег «Универ Капитал» Дмитрий Александров. «Кроме того, у Китая много своих проблем, особенно в последнее время, и ему тоже нужны деньги. В частности, именно этими проблемами объясняется то, что ЗВР у Народного банка КНР не растут уже больше трех лет», – добавляет Авакян.

Что касается России, то наш ЦБ не просто избавляется от американских бумаг, а диверсифицирует золотовалютные резервы. В частности, Банк России за это время увеличил долю золота, юаня и евро. Евро довольно сильно ослаб в этом году, хотя уже начал немного отыгрывать падение. А Китай продолжает девальвировать свою валюту на фоне торговой войны с США. В последние дни юань несколько раз обновлял минимумы с 2008 года. С другой стороны, вложения в золото выглядят более чем правильными. Стоимость желтого металла растет, и эксперты ждут новых исторических максимумов.

«Россия, очевидно, выбрала сторону Китая. Насколько такая позиция окажется оправданной, станет понятно лишь по итогам геоэкономической трансформации. Пока представляется, что Китай в противостоянии с США проиграет, причем первый акт этого поражения, вероятно, произойдет уже в 2020 году», – говорит Быков.

Впрочем, текущая структура российских золотовалютных резервов может оказаться парадоксально выигрышной в ближайшие годы.

«Во-первых, финансовая турбулентность, которую мы наблюдаем уже сейчас и которая в течение ближайших лет будет только усиливаться, наверняка взвинтит цены на золото. А во-вторых, проигрыш Китая может привести к сильному падению американского доллара, то есть США выиграют в валютной войне и за счет дешевого доллара смогут ускорить помощь собственной экономике. Так что и курс юаня, и курс евро может значительно вырасти, что опять же на руку российским ЗВР», – объясняет эксперт.

Международные резервы России по данным на 9 августа составили 527,1 млрд долларов. Причем за неделю, со 2 по 9 августа, они выросли сразу на 10,2 млрд долларов. Это крайне приличный недельный рост, такого не было с января 2018 года. Причина – положительная переоценка, подкрепленная покупкой иностранной валюты в рамках бюджетного правила и монетизацией золота, объяснил Банк России.

За прошлый год российские золотовалютные резервы выросли на 8,3%, до 468,5 млрд долларов. А с начала года до 9 августа прибавили еще 12,5%. За последние четыре года ЗВР России увеличились на 47%, достигнув уровня резервов Саудовской Аравии (на июнь они были 527 млрд долларов). А это четвертое место в мире по объему ЗВР.

Саудовское королевство продолжает тратить свои резервы из-за низких цен на нефть. Россия же, благодаря бюджетному правилу и экономии бюджета, направляет сверхдоходы от нефти дороже 40,5 доллара за баррель в резервы. «Учитывая высокие шансы возникновения рецессии в ходе торговых войн, увеличение золотовалютных резервов выглядит правильным решением. Причем порядка 75% всего золота покупается за рубли внутри страны, что позволяет не только обезопасить экономику, но и поддержать отечественного производителя», – считает Геннадий Николаев.


Ольга Самофалова



Опубликовано: lentok     Источник



Похожие публикации для статьи "Россия прощается с американскими долгами"


Напишите ваш комментарий к статье "Россия прощается с американскими долгами"

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.

Новости партнеров

Наверх