Лента новостей

19:33
Премьера в 2017: Президент РФ – герой нового фильма Оливера Стоуна
19:31
Польша намерена сдержать Россию дронами-камикадзе
19:30
Боевики ИГ достигли восточного въезда в Пальмиру
19:29
Россия первой в мире разработала для флота ракетное оружие 6-го поколения
19:27
«Стреляет без промаха»: ВСУшники с восторгом рассказали о новой винтовке
19:22
США заявили, что не будут поставлять ПЗРК сирийской оппозиции
19:21
«Леопард» принял бой: первые кадры участия немецких танков в сражениях
19:20
Хлопцы расчехляют «Максимы» и «Кувалду Сталина»
19:18
Боевики сбили самолет сирийских ВВС близ Пальмиры
19:18
Последний шанс: «США устроят в Сирии кровавую баню»
19:16
Не будите спящую собаку, охранявшую ваш дом
18:14
Турция направила пророссийских военных на посты в НАТО
18:13
«Российская угроза» всего лишь ширма для коррупции в Прибалтике
18:08
Бей своих, чтоб чужие боялись: боевики навязывают США свою линию под Мосулом
18:06
Гонка за гиперзвук: Россия и Китай обгоняют США
18:05
Испытания ПАК ФА идут семимильными шагами
17:54
Последнее нефтяное издыхание США
17:53
Эрдоган рушит НАТО
16:08
Минобороны РФ организовало массовый вывод мирных граждан из Алеппо
16:07
Россия нанесла ракетный удар по ИГ с подводной лодки из акватории Средиземного моря
16:06
Из-за ошибочного удара ВВС США в Мосуле погибло около 90 иракских военных
16:05
Евросоюз продлевает санкции
16:04
Почему американские СМИ назвали мотоцикл «Урал» невероятно крутым
16:02
Достанут ли американские ПЗРК наши самолеты в Сирии?
16:01
«Отказ от «Мистралей» не повлиял на ВМФ России»
16:00
Театр будущей войны
15:42
Ситуация в Алеппо стабилизируется
12:51
«Санкции больше навредили самому Западу»: советник Трампа дал интервью в Москве
12:50
Андрей Ваджра: Чтобы ни одна тварь не ушла
12:50
Имидж — всё: как Евровидение отразится на экономике Украины
12:49
Взять и поделить: как Запад отличает «хорошие» СМИ от «плохих»
12:48
В одном шаге до начала мировой торговой войны
12:45
В Карелию прибыло звено новейших истребителей Су-35
12:44
Украинский хвост виляет собакой США?
12:43
«Генералиссимус» Муженко и его «план Барбаросса»
12:42
Россия официально предупредила Европу: «Замёрзнете без газа – все претензии к Украине»
12:42
Украинский дезертир Олег Попов: «Я пришел в ЛНР солдатом, чтобы идти на Запад»
12:40
Журналист Times отказался прекращать работу над компроматом на Порошенко
12:40
Дети-инвалиды Алчевска просят у Деда Мороза мира и… воды
12:38
Прибалтийские политики ищут способ понравиться Дональду Трампу
12:38
Хроники братания: польский пограничник оштрафовал украинцев за тризуб на авто
12:37
О правильной и неправильной идеологии для России
12:33
Европа обречена... на перемены к лучшему
12:32
Россия Владимира Путина. Фильм Андрея Караулова (все серии)
12:30
В ЦРУ рассказали об операции РФ по продвижению Трампа
Все новости

Архив публикаций

«    Декабрь 2016    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031 
» » История одного размещения, или слово о ценности суверенитета

История одного размещения, или слово о ценности суверенитета

История одного размещения, или слово о ценности суверенитетаЕсли ты - страна, находящаяся под санкциями со стороны "цивилизованного мира", и при этом хочешь реализовать некий проект, связанный с выходом на внешние рынки капитала, то стандартные и привычные пути для тебя закрыты. Наверное, поэтому размещение Россией первого за последние три года выпуска 10-летних еврооблигаций напоминает хорошо продуманную военную операцию: осторожная разведка боем, после некоторого перерыва стремительная контратака, два фланговых удара и... ура, котел, в смысле успех!

И в этой истории есть весьма показательные моменты, которые не грех проанализировать.

Итак, сначала скучная фактология: еврооблигации будут размещены сроком на 10 лет, доходность по ним будет в диапазоне от 4,5% до 4,9% годовых, сумма выпуска... Вот здесь начинается самое интересное: в бюджете Россия заложена возможность размещения этих бумаг на сумму в 3 млрд долларов. Но, несмотря на то, что Россия вышла на рынок без обычного так называемого "роад-шоу" (предпродажной подготовки), и несмотря на то, что Госдеп незадолго до этого призывал "всех-всех-всех" воздержаться от участия в размещении..., спрос на российские долги составил 5,5 млрд долларов. По-видимому, дальше все - на усмотрение Минфина: он решит оставить ли в силе первоначальный объем размещения или удовлетворить все заявки. 

А теперь поговорим о том, о чем свидетельствует вся эта история, и что показывает тем самым политикам мировой капитал:

1. Как обычно, ему плевать на то, насколько тщательно соблюдается в странах-эмитентах права геев, либеральных журналистов и надежд савченко. Он исходит из совсем иных критериев, и главный из них - стабильность политической власти страны и устойчивость государства, выступающего эмитентом облигаций. Смотрим на спрос и делаем выводы. 

2. Речь идет о размещении "десятилеток". Приобретая их, капитал дает понять, что он верит, что Россия сохранит свою платежеспособность и дисциплинированность в качестве должника к 2026 году. То есть, он не верит в вероятность совершения в России цветной революции, потому что хорошо знает - как, впрочем, и люди, далекие от инвестиционных процессов - что революции и платежеспособность государства суть вещи несовместные. 

3. Капитал не верит в начало Третьей мировой войны с участием России. В противном случае он бы не стал участвовать в размещении, да еще так активно. 

Вот такие первые выводы можно сделать из этой истории. Но все же главный вывод - о ценности суверенитета. Страна, сохранившая его, может спокойно привлекать финансирование на внешних рынках на выгодных условиях (подчеркиваю - на выгодных!) даже в случае, если она находится под санкциями. Страна, утратившаяся суверенитет (привет Украине) может выходить на эти рынки только в тех случаях, когда на чашу весов кто-то из крупных внешних игроков бросает в качестве гири свои гарантии (и тут мы вспоминаем, что именно так Украина разместила в последние два года два выпуска своих еврооблигаций). Никто не будет приобретать ее долговые обязательства, потому что никто не верит в ее ответственность и платежеспособность без того, чтобы за нее не поручился..., ну, мы хорошо знаем, кто за нее поручился. 

Маленькая в общем история, незначительная сумма - хоть 3 млрд долларов, хоть 5,5 млрд долларов, если речь идет о стране, золотовалютные резервы которой составляют под 400 млрд долларов. Но очень-очень показательная. Капитал, как обычно, идет за прибылью, игнорируя истерики своих правительств, негодующий клекот всевозможных высокопоставленных чиновников и, что весьма примечательно, не обращая внимания на рейтинги, присвоенные стране-эмитенту международными рейтинговыми агентствами. Если бы он ориентировался на них, доходность по нашим бондам априори должна была бы оказаться более высокой. Но его - и это тоже стандартная ситуация - в таких случаях интересует совсем другое... 

Анастасия Скогорева (ежики)





Опубликовано: legioner     Источник

Похожие публикации


Добавьте комментарий

Новости партнеров


Loading...

Loading...

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Наверх