Лента новостей

14:52
Беги, Мишико, беги
14:51
Бросившего кирпич в бойца ОМОНа на акции протеста приговорили к 2,5 года тюрьмы
14:40
На международной квантовой конференции в Москве представили мощнейшие в мире квантовые компьютеры
14:36
«Алмаз-Антей»: Минобороны получит систему ПВО С-500 в 2020 году
14:35
Корвет «Совершенный» вошел в состав Тихоокеанского флота
14:29
МАКС-2017. День второй
14:26
ВЦИОМ: Большинство россиян поддерживают увековечивание успехов Сталина в публичных местах
14:25
Госдума одобрила законопроект об увеличении срока за склонение к суициду
12:44
Бой ПАК ФА Т-50 на МАКС-2017 (видео) и Ф-22 Раптор
12:23
Один день российского либерала в июле 17-го
12:22
Трамп прекращает программу помощи ЦРУ сирийским повстанцам
12:22
В американо-российских отношениях пришло время для трезвого реализма
12:20
На Украине требуют вернуть торговлю с Россией
12:19
В России начали блокировать детские онлайн-казино
12:16
Госдума: рейтинг худших стран для жизни пенсионеров объективен
12:10
Несколько сотен танков Т-90 «ушли» в Ирак
11:11
«Самолет может находиться в небе без дозаправки 25 часов»
11:06
Боец невидимого фронта Семен Семенченко
11:00
Маргарита Коненкова, любовница Эйнштейна, сотрудница советской разведки
10:07
Так кто же стоит за «проектом Малороссии»?
10:07
Крах ИГИЛ на юге Ракки: «Тигры» и ВКС РФ освобождают города и объекты, отбрасывая боевиков
10:06
На улице Сумской: в чем опасность Харькова для действующего украинского режима
10:03
Очень одинокий петух
10:01
Ад на украинско-крымской границе
09:59
От нанохарчей брянская свинья треснула пополам
09:57
Разборки в НАТО: Турки «слили» 10 секретных баз США в Сирии, Пентагон сильно встревожен
09:55
Россия подбирает крошки авиационного пирога
09:54
Бойня в «освобожденном» Мосуле: Зверства коалиции, пропаганда США, руины и 40 000 убитых горожан
09:53
Андрей Климов: Может наступить очередное 22 июня
09:52
ВКС РФ и ВВС САР громят ИГИЛ и «Аль-Каиду» в Сирии и Ливане
09:51
Янычары под знаком Бандеры. Как нацисты из Азова учат детей ненавидеть все русское
09:19
Эдуард Лимонов: Дарю Захарченко идею
09:15
Забыть все плохое: Ученые постоянно ищут cпособы стирать негативные воспоминания
09:14
Немножко о либероидах в транспорте…
09:08
Les Echos: «Калашников» приступает к выпуску одежды
09:04
Безвиз для «незалежной»: Украинцы рванули в ЕС собирать малину
08:59
Politico: Как республиканцы стали партией Путина
08:52
Берлину надоело противостояние с Москвой
08:49
Panorama.am: «Мягкая сила» русского медведя
08:39
Американский уголь добьёт украинскую промышленность
08:36
Компромиссы и отмена санкций
08:33
Этот день в истории - 20 Июля
01:37
«Калашников» заставил бояться американцев российского «Терминатора»
01:33
Newsweek: Америка сдает позиции – виной всему Трамп
21:36
МИД Украины ответил на заявление о создании Малороссии песней Макаревича
Все новости

Архив публикаций

«    Июль 2017    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31 
» » Порог финансового коллапса

Порог финансового коллапса

Кредиты с минусовой ставкой: замечания на тему

 

Порог финансового коллапсаПорог финансового коллапсаВ последние годы многие европейские, американские и японские банки выступают с предложением выдавать кредиты с отрицательной ставкой от 0,1 до 0,7 процентов. Выводы, которые приходят на ум, когда новостные ленты приносят такую информацию, такие: если дешевеют кредиты, значит в них нет особой нужды. Более того, если банки дают их с отрицательной ставкой, то в двери уже не стучит, а ломится дефляция.

Какие же замечания? И как к этому относиться?

Первое: техническое обоснование кредита с минусовой ставкой оценено как вложение средств без риска и с минимальной (или нулевой) рентабельностью. Но если их дают и берут, значит кому-то это надо. Например, покупка казначейских обязательств со сроком погашения через 6 месяцев или через год. В данном случае нули рассматриваются отдельно, а минус следует фиксировать как вексельный дисконт — в любом случае такой займ будет ниже номинальной суммы. Финансовые средства (возможно, в виде векселей или других ценных бумаг) номинируются в долларах или евро с учетом усиления этой валюты по отношению к другим денежным единицам в период кредита. В любом случае взаиморасчеты начинаются в системе отрицательных величин, но завершаются числами с плюсом. Например, если я вам дал займ под минус 0,5, а инфляция за год составила 1,5, то по итогам сделки я получил плюс 1 процент.

Второе: кредит с такой ставкой получают уполномоченные банки (кредитные учреждения первого круга). Для следующего круга банков ставка кредита увеличивается до 2,0 или больше (с учетом инфляции) процентов. Если деньги инвестируются в развивающиеся страны, то ставка увеличивается до 5−7 процентов в зависимости от платежеспособности, рейтинга доверия и прочих требований к субъекту кредитования. При этом ставка с минусом в любом случае переходит в зону плюса.

Третье: любые кредиты имеют свою специфику. Например, если банк кредитует должника, то он может анонсировать отрицательную ставку с учетом процентов, накопившихся по предыдущему кредиту. Возможны и другие формы. Частенько используется система, в которой отход в отрицательную зону используется в качестве привлечения клиентов. Такой своеобразный рекламный трюк — и если заемщик клюёт на наживку, то перед ним рано или поздно откроются все карты: минусовая ставка обкладывается таким количеством условий, что обычный займ в любом банке станет для клиента более предпочтительным.

Четвертое: минусовые ставки, повторяю, распространены в период дефляции (или экономического застоя), когда цена на товар падает, а спроса нет. При этом профанируется сама идея кредита, потому что нет спроса, соответственно, и на деньги — я имею в виду розничный рынок: потребителю с высокой зарплатой кредиты не нужны, а безработным и бедным их дают неохотно. Потребительский бум при этом идет на спад, заводы сокращают производство, а невостребованные деньги зависают на балансе банков. И совсем уж плохо дело, если кредиты целевые — на ипотеку, помощь домашним хозяйствам, фермерам, на создание рабочих мест и так далее. Банковским клеркам, объезжающих потенциальных заемщиков, отвечают: «Спасибо. Нет необходимости».

Пятое: сегодня денег в мире, которые хранят в банках, значительно больше тех, которые можно использовать, инвестировать, тратить. Миру грозит перепроизводство денег. Накопление капитала уже перешло ту красную линию, после которой деньги могут только дешеветь. Это в первую очередь касается мировых валют — доллара, евро, иены и в меньшей степени английский фунт. Если Федеральная Резервная Система поднимет кредитную ставку хотя бы на 0,10 процента, поток валюты в США увеличится, что в свою очередь повысит доходность американских бумаг. Но деньги не могут долго существовать в качестве абстракции даже в Казначействе США.

Проблема заключается в том, что чем больше будет абстрактных денег, тем меньше их будет в реальной жизни. Диспропорции здесь обрели вопиющий характер: на каждый настоящий доллар напечатано как минимум десять необеспеченных, но таких же по номиналу купюр. Требование МВФ и Мирового Банка (МБ) к национальным государствам удерживать эмиссию для экспортно-импортных операций связано с этой уродливой диспропорцией. Если в развивающихся странах включат печатный станок, то надо будет увеличивать объемы долларов и евро, а их и так много. Отсюда и «парад девальваций», насытивший национальные рынки «своими» деньгами. И — как следствие — скачок доллара вверх, чтобы не нарушать общемировой баланс. Таким весьма сомнительным образом на какое-то время заткнули дыры в бюджете и не менее сомнительным образом «повысили» курс доллара, который надо не повышать, а лечить.

Известный американский экономист, лауреат Нобелевской премии Пол Кругман еще в период «ипотечного пузыря» 2008 года предупреждал, что циклы раздувания «пузырей» будут повторятся, если не изучать экономику спроса. По мнению экономиста, на этот сегмент экономики в развитых странах мира махнули рукой, и в итоге получили финансовые пирамиды, которые толкают их к рецессии. Между банками и рынками обнаружилась пропасть, в результате чего финансовые институты до предела закачиваются деньгами, предпочитая биржевые игры реальному производству. Перемещение производственных мощностей в Азию и Латинскую Америку еще более расширило пропасть. Дешевая продукция потоком пошла в Европу и Америку и там затоварилась в складских помещениях, поскольку предложение почти вдвое превысило реальный спрос.

Несмотря на очевидный дисбаланс между теряющими вес деньгами и невостребованной товарной массой, американские и европейские банки продолжают заниматься фондовыми спекуляциями и фьючерсами. Эксперты МВФ и МБ утверждают, что спрос отрегулируется самопроизвольно, не указывая на то, что произойдет раньше: крушение финансовой пирамиды или саморегуляция спроса. Тем временем накачка финансового «пузыря» американских КО (казначейских облигаций) идет своим чередом. Россия недавно увеличила свои вложения в американские гособлигации до 92, 1 миллиардов долларов. При этом в годовом выражение наши инвестиции в КО и другие ценные бумаги увеличились на 7 процентов или на 6,1 миллиардов долларов.

Судя по всему, Минфин не видит в этом никакого риска. Между тем тот же Пол Кругман утверждает, что нынешняя финансовая политика Соединенных Штатов может привести страну к очередной «великой депрессии».

 

Вадим Андреев

Фото: imago/Levine-Roberts/ТАСС

 





Опубликовано: Gladiator     Источник

Похожие публикации


Добавьте комментарий

Новости партнеров


Loading...

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Наверх