Лента новостей

18:53
Русская служба BBC: Навальный задержан на марше против коррупции в Москве
18:50
«Черные береты» первыми столкнулись с майданными" технологиями
16:47
Перспективы и проблемы сирийских переговоров в Астане
16:43
Арктику взорвут айсберги и мигранты
16:41
Наша Нiва: Что я увидел и чего не увидел 25 марта?
16:37
После развала Еврозона станет нормальным торговым союзом
16:35
Aktuality: Как Путин, Трамп и Эрдоган сплотят Европу
16:08
Дружба Лукашенко с Западом дала трещину
16:06
Акт терроризма и «живая бомба» путинской пропаганды
16:01
Зрада взяла «неньку» за горло
15:57
The National Interest: Почему столько молодых россиян видят в Путине героя
15:54
Вести недели с Дмитрием Киселевым. Итоги недели от 26.03.17
15:52
Путин меняет бумаги США на золото
15:50
Expressen: Швед готовится к русским «Голодным играм»
15:50
Путин сделал свой выбор
15:49
Украина назвала условие участия России в «Евровидении»
15:48
60 лет американскому проекту «Единая Европа»
15:48
Разоружен и очень опасен
15:40
Что стоит за приостановкой деятельности «Свидетелей Иеговы» в России
15:39
Афганистан: вся надежда на Россию
15:37
Балканы — подходящее место для России, чтобы разжечь конфликт
15:33
Русский ПТ-76, обращавший американцев в бегство
15:30
The Financial Times: Новые русские эмигранты в Берлине
15:26
Порошенко все же прикончил «Украину»
15:24
Где на Украине работает агентура российских спецслужб
09:11
Хитрый План Порошенко, оказавшийся Путинским...
09:07
Жатва гражданской войны
09:04
Местный житель рассказывает, как их эвакуировали из Балаклеи
08:47
США покидают мировую арену
08:47
Киев назвал условие участия России в Евровидении
08:44
США ввели санкции против российских компаний
00:00
Этот день в истории - 26 Марта
22:20
Климкин рассказал о начале Третьей мировой войны
22:19
Эпичный финал: Украина пустит под нож «Украину», чтобы покрыть долги
22:15
Эрдоган, помни! Давить на Минсельхоз опасно для здоровья. А на послов и для жизни
22:13
Эксперт, предсказавший гибель Вороненкова: «Думаю, будет вторая серия»
22:12
Украина отправила на «минский майдан» боевиков «Азова» и «Правого сектора»
22:05
Венец украинского маразма: Кремль готовит АТОшников для захвата АЭС
22:04
Митинг Навального: как оппозиционер пиарится на молодежи
22:03
Стали известны подробности атаки боевиков на часть Росгвардии
22:01
Протесты в Минске завершились только после многочисленных задержаний
22:00
Изыски терроризма. Боевики нацбата захватили десятки заложников на Ровенщине
21:59
«Я борюсь против всей этой системы»: Марин Ле Пен в интервью RT
21:55
Парк эстонских дураков
21:53
Навальный – аморальный: оппозиционер готовит «грязные» пиар-акции по всей России
Все новости

Архив публикаций

«    Март 2017    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031 
» » Порог финансового коллапса

Порог финансового коллапса

Кредиты с минусовой ставкой: замечания на тему

 

Порог финансового коллапсаПорог финансового коллапсаВ последние годы многие европейские, американские и японские банки выступают с предложением выдавать кредиты с отрицательной ставкой от 0,1 до 0,7 процентов. Выводы, которые приходят на ум, когда новостные ленты приносят такую информацию, такие: если дешевеют кредиты, значит в них нет особой нужды. Более того, если банки дают их с отрицательной ставкой, то в двери уже не стучит, а ломится дефляция.

Какие же замечания? И как к этому относиться?

Первое: техническое обоснование кредита с минусовой ставкой оценено как вложение средств без риска и с минимальной (или нулевой) рентабельностью. Но если их дают и берут, значит кому-то это надо. Например, покупка казначейских обязательств со сроком погашения через 6 месяцев или через год. В данном случае нули рассматриваются отдельно, а минус следует фиксировать как вексельный дисконт — в любом случае такой займ будет ниже номинальной суммы. Финансовые средства (возможно, в виде векселей или других ценных бумаг) номинируются в долларах или евро с учетом усиления этой валюты по отношению к другим денежным единицам в период кредита. В любом случае взаиморасчеты начинаются в системе отрицательных величин, но завершаются числами с плюсом. Например, если я вам дал займ под минус 0,5, а инфляция за год составила 1,5, то по итогам сделки я получил плюс 1 процент.

Второе: кредит с такой ставкой получают уполномоченные банки (кредитные учреждения первого круга). Для следующего круга банков ставка кредита увеличивается до 2,0 или больше (с учетом инфляции) процентов. Если деньги инвестируются в развивающиеся страны, то ставка увеличивается до 5−7 процентов в зависимости от платежеспособности, рейтинга доверия и прочих требований к субъекту кредитования. При этом ставка с минусом в любом случае переходит в зону плюса.

Третье: любые кредиты имеют свою специфику. Например, если банк кредитует должника, то он может анонсировать отрицательную ставку с учетом процентов, накопившихся по предыдущему кредиту. Возможны и другие формы. Частенько используется система, в которой отход в отрицательную зону используется в качестве привлечения клиентов. Такой своеобразный рекламный трюк — и если заемщик клюёт на наживку, то перед ним рано или поздно откроются все карты: минусовая ставка обкладывается таким количеством условий, что обычный займ в любом банке станет для клиента более предпочтительным.

Четвертое: минусовые ставки, повторяю, распространены в период дефляции (или экономического застоя), когда цена на товар падает, а спроса нет. При этом профанируется сама идея кредита, потому что нет спроса, соответственно, и на деньги — я имею в виду розничный рынок: потребителю с высокой зарплатой кредиты не нужны, а безработным и бедным их дают неохотно. Потребительский бум при этом идет на спад, заводы сокращают производство, а невостребованные деньги зависают на балансе банков. И совсем уж плохо дело, если кредиты целевые — на ипотеку, помощь домашним хозяйствам, фермерам, на создание рабочих мест и так далее. Банковским клеркам, объезжающих потенциальных заемщиков, отвечают: «Спасибо. Нет необходимости».

Пятое: сегодня денег в мире, которые хранят в банках, значительно больше тех, которые можно использовать, инвестировать, тратить. Миру грозит перепроизводство денег. Накопление капитала уже перешло ту красную линию, после которой деньги могут только дешеветь. Это в первую очередь касается мировых валют — доллара, евро, иены и в меньшей степени английский фунт. Если Федеральная Резервная Система поднимет кредитную ставку хотя бы на 0,10 процента, поток валюты в США увеличится, что в свою очередь повысит доходность американских бумаг. Но деньги не могут долго существовать в качестве абстракции даже в Казначействе США.

Проблема заключается в том, что чем больше будет абстрактных денег, тем меньше их будет в реальной жизни. Диспропорции здесь обрели вопиющий характер: на каждый настоящий доллар напечатано как минимум десять необеспеченных, но таких же по номиналу купюр. Требование МВФ и Мирового Банка (МБ) к национальным государствам удерживать эмиссию для экспортно-импортных операций связано с этой уродливой диспропорцией. Если в развивающихся странах включат печатный станок, то надо будет увеличивать объемы долларов и евро, а их и так много. Отсюда и «парад девальваций», насытивший национальные рынки «своими» деньгами. И — как следствие — скачок доллара вверх, чтобы не нарушать общемировой баланс. Таким весьма сомнительным образом на какое-то время заткнули дыры в бюджете и не менее сомнительным образом «повысили» курс доллара, который надо не повышать, а лечить.

Известный американский экономист, лауреат Нобелевской премии Пол Кругман еще в период «ипотечного пузыря» 2008 года предупреждал, что циклы раздувания «пузырей» будут повторятся, если не изучать экономику спроса. По мнению экономиста, на этот сегмент экономики в развитых странах мира махнули рукой, и в итоге получили финансовые пирамиды, которые толкают их к рецессии. Между банками и рынками обнаружилась пропасть, в результате чего финансовые институты до предела закачиваются деньгами, предпочитая биржевые игры реальному производству. Перемещение производственных мощностей в Азию и Латинскую Америку еще более расширило пропасть. Дешевая продукция потоком пошла в Европу и Америку и там затоварилась в складских помещениях, поскольку предложение почти вдвое превысило реальный спрос.

Несмотря на очевидный дисбаланс между теряющими вес деньгами и невостребованной товарной массой, американские и европейские банки продолжают заниматься фондовыми спекуляциями и фьючерсами. Эксперты МВФ и МБ утверждают, что спрос отрегулируется самопроизвольно, не указывая на то, что произойдет раньше: крушение финансовой пирамиды или саморегуляция спроса. Тем временем накачка финансового «пузыря» американских КО (казначейских облигаций) идет своим чередом. Россия недавно увеличила свои вложения в американские гособлигации до 92, 1 миллиардов долларов. При этом в годовом выражение наши инвестиции в КО и другие ценные бумаги увеличились на 7 процентов или на 6,1 миллиардов долларов.

Судя по всему, Минфин не видит в этом никакого риска. Между тем тот же Пол Кругман утверждает, что нынешняя финансовая политика Соединенных Штатов может привести страну к очередной «великой депрессии».

 

Вадим Андреев

Фото: imago/Levine-Roberts/ТАСС

 





Опубликовано: Gladiator     Источник

Похожие публикации


Добавьте комментарий

Новости партнеров


Loading...

Loading...

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Наверх