Лента новостей

13:26
Этот день в истории - 23 Апреля
13:25
Человек, который выдумал Украину и ее историю
13:00
Jyllands-Posten: Призрак Путина во французской избирательной кампании
12:57
Закапывая Ленина, вспомните о Мао
12:55
Politiken: Солдат НАТО подготовят к русским «сладким ловушкам»
12:47
Модернизация «Адмирала Кузнецова» 40 млрд. не ограничится
12:45
Le Monde: Большинство сирийцев поддерживают Асада
12:37
ПВО Москвы: «Атака истребителей и вертолетов отбита»
12:34
Мертвая петля «Антонова»
11:29
В Крыму установили памятник бывшему президенту США
11:28
Принципы бурения: власти США не разрешили ExxonMobil работать в России
11:27
«Адмирал Кузнецов» в ходе ремонта вооружат ракетным комплексом «Калибр»
11:27
Десять талибов, ВВС США и методички НАТО: Уверенная победа террористов
11:26
КНДР пригрозила ядерным ударом Австралии
11:24
На Украине потребовали ввести санкции против «Яндекса»
11:24
США хотят наладить переговоры по Украине с Россией. Киев просят не мешать
11:23
Танк Победы: как ИС-2 немецких «Тигров» истреблял
09:36
Мечты об этнических чистках закончатся эшелонами гробов
09:35
Захарченко: Судьба Минска-2 изменится после выборов во Франции
09:34
Ша, Одесса: Киев снова готовится к волнениям в приморском городе
09:30
Курды уничтожили трех командиров ИГ, бои за позиции на севере Хамы
09:29
Ницой предупреждает о создании ЗНР и о потере Украиной Закарпатья
09:27
Верховная Рада не смогла испортить День Победы
09:26
Дом без дома? Пора более чётко определиться с положением русских в России
09:24
Химический прокол АТО. Донни, когда «Томагавки» накроют ВСУ?
09:22
Франция сегодня выбирает нового президента
00:41
Дороги Крыма: «Плачешь, но едешь…»
00:27
Европейцы травятся, а Европе плевать: в продуктах нашли опасные химикаты
00:27
Пол Крейг Робертс: Исчезновение президента Трампа
00:26
МИД Латвии объяснил отказ от участия в проекте Северный поток — 2
00:25
Переброска американской военной техники: Куда поплывут эти машины смерти?
00:24
«Журналист» без паспорта. Размышления после теракта в питерском метро
00:23
Какой секрет таится в сбитых «Томагавках»?
00:22
Express: Сколько людей погибнет, если Трамп нанесет по КНДР ядерный удар?
00:14
Мечты об этнических чистках закончатся эшелонами гробов
00:01
Черноморский флот простился с погибшим в Сирии российским майором Бордовым
00:00
США: ещё один шаг к опасной конфронтации с Ираном
23:59
Александр Роджерс: Классовая теория и сегодняшний день
23:58
Украина: ни мозгов, ни электричества
23:54
Киев паникует. Харьков и Одесса выбрали «Русский мир»
19:51
Владимир Путин и русский язык в Сирии, как второй государственный
19:50
Солдат НАТО предостерегают от российской угрозы в эстонских барах
19:49
Трудовые книжки уходят на «пенсию»
19:48
Международный клуб друзей Крыма создан по итогам Ялтинского форума
19:48
Большие обещания, низкие рейтинги: почему французы разочаровались в Олланде
Все новости

Архив публикаций

«    Апрель 2017    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
» » Порог финансового коллапса

Порог финансового коллапса

Кредиты с минусовой ставкой: замечания на тему

 

Порог финансового коллапсаПорог финансового коллапсаВ последние годы многие европейские, американские и японские банки выступают с предложением выдавать кредиты с отрицательной ставкой от 0,1 до 0,7 процентов. Выводы, которые приходят на ум, когда новостные ленты приносят такую информацию, такие: если дешевеют кредиты, значит в них нет особой нужды. Более того, если банки дают их с отрицательной ставкой, то в двери уже не стучит, а ломится дефляция.

Какие же замечания? И как к этому относиться?

Первое: техническое обоснование кредита с минусовой ставкой оценено как вложение средств без риска и с минимальной (или нулевой) рентабельностью. Но если их дают и берут, значит кому-то это надо. Например, покупка казначейских обязательств со сроком погашения через 6 месяцев или через год. В данном случае нули рассматриваются отдельно, а минус следует фиксировать как вексельный дисконт — в любом случае такой займ будет ниже номинальной суммы. Финансовые средства (возможно, в виде векселей или других ценных бумаг) номинируются в долларах или евро с учетом усиления этой валюты по отношению к другим денежным единицам в период кредита. В любом случае взаиморасчеты начинаются в системе отрицательных величин, но завершаются числами с плюсом. Например, если я вам дал займ под минус 0,5, а инфляция за год составила 1,5, то по итогам сделки я получил плюс 1 процент.

Второе: кредит с такой ставкой получают уполномоченные банки (кредитные учреждения первого круга). Для следующего круга банков ставка кредита увеличивается до 2,0 или больше (с учетом инфляции) процентов. Если деньги инвестируются в развивающиеся страны, то ставка увеличивается до 5−7 процентов в зависимости от платежеспособности, рейтинга доверия и прочих требований к субъекту кредитования. При этом ставка с минусом в любом случае переходит в зону плюса.

Третье: любые кредиты имеют свою специфику. Например, если банк кредитует должника, то он может анонсировать отрицательную ставку с учетом процентов, накопившихся по предыдущему кредиту. Возможны и другие формы. Частенько используется система, в которой отход в отрицательную зону используется в качестве привлечения клиентов. Такой своеобразный рекламный трюк — и если заемщик клюёт на наживку, то перед ним рано или поздно откроются все карты: минусовая ставка обкладывается таким количеством условий, что обычный займ в любом банке станет для клиента более предпочтительным.

Четвертое: минусовые ставки, повторяю, распространены в период дефляции (или экономического застоя), когда цена на товар падает, а спроса нет. При этом профанируется сама идея кредита, потому что нет спроса, соответственно, и на деньги — я имею в виду розничный рынок: потребителю с высокой зарплатой кредиты не нужны, а безработным и бедным их дают неохотно. Потребительский бум при этом идет на спад, заводы сокращают производство, а невостребованные деньги зависают на балансе банков. И совсем уж плохо дело, если кредиты целевые — на ипотеку, помощь домашним хозяйствам, фермерам, на создание рабочих мест и так далее. Банковским клеркам, объезжающих потенциальных заемщиков, отвечают: «Спасибо. Нет необходимости».

Пятое: сегодня денег в мире, которые хранят в банках, значительно больше тех, которые можно использовать, инвестировать, тратить. Миру грозит перепроизводство денег. Накопление капитала уже перешло ту красную линию, после которой деньги могут только дешеветь. Это в первую очередь касается мировых валют — доллара, евро, иены и в меньшей степени английский фунт. Если Федеральная Резервная Система поднимет кредитную ставку хотя бы на 0,10 процента, поток валюты в США увеличится, что в свою очередь повысит доходность американских бумаг. Но деньги не могут долго существовать в качестве абстракции даже в Казначействе США.

Проблема заключается в том, что чем больше будет абстрактных денег, тем меньше их будет в реальной жизни. Диспропорции здесь обрели вопиющий характер: на каждый настоящий доллар напечатано как минимум десять необеспеченных, но таких же по номиналу купюр. Требование МВФ и Мирового Банка (МБ) к национальным государствам удерживать эмиссию для экспортно-импортных операций связано с этой уродливой диспропорцией. Если в развивающихся странах включат печатный станок, то надо будет увеличивать объемы долларов и евро, а их и так много. Отсюда и «парад девальваций», насытивший национальные рынки «своими» деньгами. И — как следствие — скачок доллара вверх, чтобы не нарушать общемировой баланс. Таким весьма сомнительным образом на какое-то время заткнули дыры в бюджете и не менее сомнительным образом «повысили» курс доллара, который надо не повышать, а лечить.

Известный американский экономист, лауреат Нобелевской премии Пол Кругман еще в период «ипотечного пузыря» 2008 года предупреждал, что циклы раздувания «пузырей» будут повторятся, если не изучать экономику спроса. По мнению экономиста, на этот сегмент экономики в развитых странах мира махнули рукой, и в итоге получили финансовые пирамиды, которые толкают их к рецессии. Между банками и рынками обнаружилась пропасть, в результате чего финансовые институты до предела закачиваются деньгами, предпочитая биржевые игры реальному производству. Перемещение производственных мощностей в Азию и Латинскую Америку еще более расширило пропасть. Дешевая продукция потоком пошла в Европу и Америку и там затоварилась в складских помещениях, поскольку предложение почти вдвое превысило реальный спрос.

Несмотря на очевидный дисбаланс между теряющими вес деньгами и невостребованной товарной массой, американские и европейские банки продолжают заниматься фондовыми спекуляциями и фьючерсами. Эксперты МВФ и МБ утверждают, что спрос отрегулируется самопроизвольно, не указывая на то, что произойдет раньше: крушение финансовой пирамиды или саморегуляция спроса. Тем временем накачка финансового «пузыря» американских КО (казначейских облигаций) идет своим чередом. Россия недавно увеличила свои вложения в американские гособлигации до 92, 1 миллиардов долларов. При этом в годовом выражение наши инвестиции в КО и другие ценные бумаги увеличились на 7 процентов или на 6,1 миллиардов долларов.

Судя по всему, Минфин не видит в этом никакого риска. Между тем тот же Пол Кругман утверждает, что нынешняя финансовая политика Соединенных Штатов может привести страну к очередной «великой депрессии».

 

Вадим Андреев

Фото: imago/Levine-Roberts/ТАСС

 





Опубликовано: Gladiator     Источник

Похожие публикации


Добавьте комментарий

Новости партнеров


Loading...

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Наверх