Лента новостей

20:12
Байден сравнил путь Украины к демократии с полетом на Луну
20:11
Российские учёные создали наночастицы, убивающие рак
20:10
Западная Украина тонет в крови и превращается в зону АТО
20:08
Весной доллар на Украине будет стоить 50 гривен…
20:07
Путин привязал зарплату глав ПФР, ФОМС и ФСС к средней зарплате их подчиненных
20:05
Эдуард Лимонов: Трамп показывает зубы
20:02
Старость не радость: всхлипы в защиту устаревшего НАТО от Меркель
20:01
ИГИЛ несет потери около Дейр эз-Зора, в Хаме уничтожены штабы
20:00
Боевики ИГИЛ взяли в кольцо авиабазу Дейр-эз-Зор
19:59
Сирийская кампания показала потрясающие характеристики танка Т-90
19:53
Трамп разоружает Россию
19:51
Трамп объявил настоящую войну немецкому автопрому
17:27
Кудрин призвал к повышению пенсионного возраста с 2019 года
17:25
Times: Трамп критикует Меркель и рассказывает о самом ужасном решении в истории США
17:24
«Революция» в коммуналке: каждый украинец заплатит за аудит квартиры
17:23
Уходящий Обама недоволен тем, что американцы доверяют Путину
17:21
The лживый Washington
17:19
Россия использует военную технику, чтобы доставлять в Алеппо хлеб
17:17
Артемий Лебедев объяснил украинцу из Аргентины, почему Крым – русский
17:11
Байден и Порошенко синхронно соврали на пресс-конференции в Киеве
17:11
Украина переориентирует поезда с России на Европу
17:10
ОПК создает супермощный бортовой компьютер для «Адмирала Нахимова»
17:09
Российские авиастроители получили деньги на новый самолет Ил-114
17:09
Есть два варианта сделать Украину пророссийской
16:39
О программах самолета-заправщика Ил-96-400ТЗ и перспективных самолетов СВТС и ПТС
16:38
Почему Америка испугалась потери всемогущества
16:38
Китай официально предупредил США о скорой войне
16:36
Убийца на 360 градусов: как «Вихрь» охраняет Крым от противника
16:35
Первый шаг к возвращению Пальмиры сделан
13:21
10 секретов нашей психики
13:19
Кулуары власти: 7 организаций, которые определяют мировую политику
13:18
Песков рассказал о хакерских атаках на сайт президента России с территории США
13:16
Калининград предложил Литве поставлять стройматериалы для стены на границе с Россией
13:15
В районе Бишкека разбился грузовой самолет
13:14
Трамп: «Снятие санкций с РФ возможно в обмен на соглашение по ядерному оружию»
12:02
В конфликте Туска и польских властей на кону стоит пост главы Евросовета
12:01
Демократия спешит в Багдад: Госдеп научит иракцев американским ценностям
12:00
Сербия пригрозила ввести войска в Косово
11:46
На Западной Украине новое обострение «янтарной войны» со стрельбой и захватом заложников
11:44
Байден прибыл в Киев с официальным визитом
11:43
Чубайс призвал ликвидировать неэффективные электростанции
11:42
Окружают демоны!
11:33
Исповедь офицера Морской пехоты США о русских
11:31
«Путин пришел к власти с помощью компромата»
11:29
Лукашенко построит секретные лагеря для беженцев из России
Все новости

Архив публикаций

«    Январь 2017    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
3031 
» » Порог финансового коллапса

Порог финансового коллапса

Кредиты с минусовой ставкой: замечания на тему

 

Порог финансового коллапсаПорог финансового коллапсаВ последние годы многие европейские, американские и японские банки выступают с предложением выдавать кредиты с отрицательной ставкой от 0,1 до 0,7 процентов. Выводы, которые приходят на ум, когда новостные ленты приносят такую информацию, такие: если дешевеют кредиты, значит в них нет особой нужды. Более того, если банки дают их с отрицательной ставкой, то в двери уже не стучит, а ломится дефляция.

Какие же замечания? И как к этому относиться?

Первое: техническое обоснование кредита с минусовой ставкой оценено как вложение средств без риска и с минимальной (или нулевой) рентабельностью. Но если их дают и берут, значит кому-то это надо. Например, покупка казначейских обязательств со сроком погашения через 6 месяцев или через год. В данном случае нули рассматриваются отдельно, а минус следует фиксировать как вексельный дисконт — в любом случае такой займ будет ниже номинальной суммы. Финансовые средства (возможно, в виде векселей или других ценных бумаг) номинируются в долларах или евро с учетом усиления этой валюты по отношению к другим денежным единицам в период кредита. В любом случае взаиморасчеты начинаются в системе отрицательных величин, но завершаются числами с плюсом. Например, если я вам дал займ под минус 0,5, а инфляция за год составила 1,5, то по итогам сделки я получил плюс 1 процент.

Второе: кредит с такой ставкой получают уполномоченные банки (кредитные учреждения первого круга). Для следующего круга банков ставка кредита увеличивается до 2,0 или больше (с учетом инфляции) процентов. Если деньги инвестируются в развивающиеся страны, то ставка увеличивается до 5−7 процентов в зависимости от платежеспособности, рейтинга доверия и прочих требований к субъекту кредитования. При этом ставка с минусом в любом случае переходит в зону плюса.

Третье: любые кредиты имеют свою специфику. Например, если банк кредитует должника, то он может анонсировать отрицательную ставку с учетом процентов, накопившихся по предыдущему кредиту. Возможны и другие формы. Частенько используется система, в которой отход в отрицательную зону используется в качестве привлечения клиентов. Такой своеобразный рекламный трюк — и если заемщик клюёт на наживку, то перед ним рано или поздно откроются все карты: минусовая ставка обкладывается таким количеством условий, что обычный займ в любом банке станет для клиента более предпочтительным.

Четвертое: минусовые ставки, повторяю, распространены в период дефляции (или экономического застоя), когда цена на товар падает, а спроса нет. При этом профанируется сама идея кредита, потому что нет спроса, соответственно, и на деньги — я имею в виду розничный рынок: потребителю с высокой зарплатой кредиты не нужны, а безработным и бедным их дают неохотно. Потребительский бум при этом идет на спад, заводы сокращают производство, а невостребованные деньги зависают на балансе банков. И совсем уж плохо дело, если кредиты целевые — на ипотеку, помощь домашним хозяйствам, фермерам, на создание рабочих мест и так далее. Банковским клеркам, объезжающих потенциальных заемщиков, отвечают: «Спасибо. Нет необходимости».

Пятое: сегодня денег в мире, которые хранят в банках, значительно больше тех, которые можно использовать, инвестировать, тратить. Миру грозит перепроизводство денег. Накопление капитала уже перешло ту красную линию, после которой деньги могут только дешеветь. Это в первую очередь касается мировых валют — доллара, евро, иены и в меньшей степени английский фунт. Если Федеральная Резервная Система поднимет кредитную ставку хотя бы на 0,10 процента, поток валюты в США увеличится, что в свою очередь повысит доходность американских бумаг. Но деньги не могут долго существовать в качестве абстракции даже в Казначействе США.

Проблема заключается в том, что чем больше будет абстрактных денег, тем меньше их будет в реальной жизни. Диспропорции здесь обрели вопиющий характер: на каждый настоящий доллар напечатано как минимум десять необеспеченных, но таких же по номиналу купюр. Требование МВФ и Мирового Банка (МБ) к национальным государствам удерживать эмиссию для экспортно-импортных операций связано с этой уродливой диспропорцией. Если в развивающихся странах включат печатный станок, то надо будет увеличивать объемы долларов и евро, а их и так много. Отсюда и «парад девальваций», насытивший национальные рынки «своими» деньгами. И — как следствие — скачок доллара вверх, чтобы не нарушать общемировой баланс. Таким весьма сомнительным образом на какое-то время заткнули дыры в бюджете и не менее сомнительным образом «повысили» курс доллара, который надо не повышать, а лечить.

Известный американский экономист, лауреат Нобелевской премии Пол Кругман еще в период «ипотечного пузыря» 2008 года предупреждал, что циклы раздувания «пузырей» будут повторятся, если не изучать экономику спроса. По мнению экономиста, на этот сегмент экономики в развитых странах мира махнули рукой, и в итоге получили финансовые пирамиды, которые толкают их к рецессии. Между банками и рынками обнаружилась пропасть, в результате чего финансовые институты до предела закачиваются деньгами, предпочитая биржевые игры реальному производству. Перемещение производственных мощностей в Азию и Латинскую Америку еще более расширило пропасть. Дешевая продукция потоком пошла в Европу и Америку и там затоварилась в складских помещениях, поскольку предложение почти вдвое превысило реальный спрос.

Несмотря на очевидный дисбаланс между теряющими вес деньгами и невостребованной товарной массой, американские и европейские банки продолжают заниматься фондовыми спекуляциями и фьючерсами. Эксперты МВФ и МБ утверждают, что спрос отрегулируется самопроизвольно, не указывая на то, что произойдет раньше: крушение финансовой пирамиды или саморегуляция спроса. Тем временем накачка финансового «пузыря» американских КО (казначейских облигаций) идет своим чередом. Россия недавно увеличила свои вложения в американские гособлигации до 92, 1 миллиардов долларов. При этом в годовом выражение наши инвестиции в КО и другие ценные бумаги увеличились на 7 процентов или на 6,1 миллиардов долларов.

Судя по всему, Минфин не видит в этом никакого риска. Между тем тот же Пол Кругман утверждает, что нынешняя финансовая политика Соединенных Штатов может привести страну к очередной «великой депрессии».

 

Вадим Андреев

Фото: imago/Levine-Roberts/ТАСС

 





Опубликовано: Gladiator     Источник

Похожие публикации


Добавьте комментарий

Новости партнеров


Loading...

Loading...

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Наверх